O Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) aprovou, sem restrições, a integração entre BRB e Master nesta terça-feira (17). O Ato de Concentração será divulgado oficialmente pela entidade, marcando a vitória regulatória do acordo entre as instituições.
Aprovação pelo Cade
O aval do órgão antitruste foi concedido com base em análise de concorrência, sem exigir condições específicas. A operação foi analisada sob o prisma do impacto competitivo, mas a transferência de ativos do Master ao BRB e Master ficou de fora da avaliação, conforme destacou a coluna de Lauro Jardim, do O Globo.
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Análise pendente do BC
Agora, a bola está com o BC (Banco Central), que conduz uma revisão regulatória meticulosa da transação entre BRB e Master. A expectativa é que a aprovação do Banco Central ocorra nos próximos dias. Com isso, a compra efetiva de 58% do capital total do Master e 49% das ações ordinárias, realizada em março por aproximadamente R$ 2 bilhões, avançará formalmente.
Impactos para o Master
Mesmo com a entrada do BRB e Master no pacto, Daniel Vorcaro segue como controlador do Banco Master. Para reforçar o caixa, Vorcaro vendeu ativos ao BTG por cerca de R$ 1,1 bilhão. Além disso, o FGC (Fundo Garantidor de Crédito) abriu linha de liquidez de aproximadamente R$ 4 bilhões em maio, para ajudar o Master a honrar vencimentos.
A operação entre BRB e Master representa uma das transações mais simbólicas no segmento bancário dos últimos anos. Agora, o foco se volta à possível atuação do BC: ele pode apenas concluir o processo ou impor restrições para garantir a estabilidade do mercado.
Próximos passos e expectativas
Com o aval do Cade, o desfecho do processo está nas mãos do Banco Central. A expectativa do mercado é de que o relógio chegue ao limite da liberdade regulatória, sem impedimentos. Caso o BC imponha restrições, o desdobramento direto pode afetar o comando do BRB e Master e a própria eventual continuidade de Vorcaro como controlador.
Investidores e especialistas seguem atentos. A operação entre BRB e Master pode definir as bases para futuras fusões ou aquisições no setor bancário, abrindo precedente para movimentos semelhantes.
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