Os resultados dos bancos do 1T25 trouxeram fortes emoções ao mercado. Enquanto nomes como o Itaú (ITUB4) confirmaram o favoritismo, outras instituições como o Bradesco (BBDC4) surpreenderam positivamente. Por outro lado, o Banco do Brasil (BBAS3) frustrou expectativas, em meio a um impacto mais forte do que o previsto da inadimplência no crédito rural e da nova regra contábil do Banco Central.
🚨 Últimos dias para acertar sua declaração! Baixe o material e evite a malha fina!
Números dos bancos no 1T25
| Banco | Lucro Líquido | Variação (%) | ROE (%) |
|---|---|---|---|
| Itaú Unibanco (ITUB4) | R$ 11,1 bi | +13,9% | 22,5% |
| Banco do Brasil (BBAS3) | R$ 7,37 bi | -20,7% | 16,7% |
| Bradesco (BBDC4) | R$ 5,9 bi | +39,3% | 14,4% |
| Santander (SANB11) | R$ 3,86 bi | +27,8% | 17,4% |
| Nubank (ROXO34) | US$ 557,2 mi | +74% | 27% |
Itaú (ITUB4): consistência e execução
O Itaú reafirmou seu status de líder entre os bancões. Com crescimento sustentado no lucro, eficiência operacional e estabilidade na rentabilidade, o banco agradou os analistas. O BTG Pactual destacou o Itaú como o “melhor da categoria”, prevendo inclusive revisões positivas nas estimativas de lucro para 2025.
Além disso, a estabilidade nas margens e a alta eficiência ajudaram o banco a entregar um ROE de 22,5%, acima da média dos pares. A estratégia do Itaú segue sendo de foco na rentabilidade com controle de custos e forte presença digital.
Bradesco (BBDC4): a reviravolta positiva
Após temporadas consecutivas de resultados pressionados, o Bradesco surpreendeu com um lucro robusto e melhora na rentabilidade. Analistas do BB Investimentos disseram que o banco alcançou uma virada significativa, mesmo em um trimestre historicamente fraco.
O banco se destacou pela recuperação nas receitas de intermediação financeira e pela redução das despesas com inadimplência, o que elevou sua margem financeira com clientes. Com isso, o BBDC4 voltou ao radar de grandes gestoras.
Banco do Brasil (BBAS3): decepção e sinal amarelo
O BB decepcionou. O lucro caiu 20,7%, e o impacto da inadimplência no agronegócio foi mais severo do que o antecipado. A resolução 4.966 do Banco Central também impactou negativamente, obrigando o banco a revisar suas provisões para perdas.
O JP Morgan e o BTG alertaram para uma possível continuidade das tendências negativas nos próximos trimestres. Analistas apontam preocupações com a rentabilidade, agora abaixo de 20%, e os riscos no setor agro.
💰 Quer viver de renda? Baixe agora a Carteira de Dividendos do BTG!
Santander (SANB11): crescimento com cautela
Apesar do crescimento do lucro, os analistas viram sinais mistos no desempenho do Santander. A qualidade dos ativos preocupa, e o crescimento da carteira de crédito foi mais lento. Ainda assim, o banco segue competitivo e com gestão de custos eficiente.
Segundo o BB-BI, o banco soube compensar as receitas fracas com forte controle de despesas. O Citi, por outro lado, destacou riscos de crédito e baixa expansão do portfólio.
Nubank (ROXO34): crescimento com desafios
O Nubank apresentou um crescimento expressivo no lucro, com aumento de 74%, mas ainda abaixo das projeções. O banco segue com alta rentabilidade, ROE de 27%, e crescimento acelerado em novos mercados. Entretanto, analistas alertam para o impacto dos altos custos de financiamento em países como México e Colômbia.
A estratégia do Nubank é clara: crescer rápido, mesmo com sacrifício de margens no curto prazo. A aposta é no ganho de escala e na diversificação geográfica como forma de assegurar rentabilidade futura.
O impacto da resolução 4.966 do BC
Esta foi a primeira temporada de balanços com os efeitos da resolução 4.966, que muda regras de provisão para perdas. O BB foi o mais impactado. A nova norma muda a forma como as instituições calculam riscos de crédito, alinhando o Brasil a padrões internacionais (IFRS 9).
Segundo a Deloitte, até 80% do balanço dos bancos pode ter sido afetado. O Itaú e o Bradesco conseguiram mitigar os impactos, enquanto o Banco do Brasil teve mais dificuldade de adaptação.
Recomendações para investidores
Com base nos resultados dos bancos do 1T25:
- Itaú (ITUB4): segue como preferido, com nove recomendações de compra e apenas uma neutra.
- Bradesco (BBDC4): ganhou upgrades, com sete recomendações de compra.
- Santander (SANB11): permanece no radar, com seis recomendações de compra e três neutras.
- Banco do Brasil (BBAS3): analistas mais cautelosos. BTG e Genial Investimentos rebaixaram a recomendação para neutra.
- Nubank (ROXO34): potencial de longo prazo, mas exige cautela, especialmente nas operações internacionais.
O que esperar dos próximos trimestres?
A expectativa é de um ambiente mais desafiador no segundo semestre, com queda da Selic, desaceleração econômica e possível alta na inadimplência. Bancos com maior controle de custos e foco em rentabilidade — como Itaú e, agora, Bradesco — tendem a se destacar.
Para o Banco do Brasil, o cenário é mais incerto. A qualidade da carteira rural e os efeitos da resolução 4.966 ainda geram dúvidas sobre a consistência futura dos resultados.
💸 Ganhe mais investindo nos FIIs certos! Baixe a carteira recomendada e aumente sua renda!
Resultados dos bancos do 1T25 revelam um setor dinâmico
Os resultados dos bancos do 1T25 revelam um setor dinâmico, em que consistência (Itaú), recuperação (Bradesco) e desafios (Banco do Brasil) se equilibram em um ambiente macroeconômico ainda desafiador. O investidor deve monitorar de perto os desdobramentos da resolução 4.966, os impactos da inadimplência no crédito rural e a evolução das margens em um ciclo de juros possivelmente mais baixo. A estratégia de diversificação e eficiência operacional será determinante para os próximos balanços.
Uma resposta