O Itaú Unibanco (ITUB4) apresentou resultados expressivos no primeiro trimestre de 2025, demonstrando a força e consistência da sua estratégia operacional. Os resultados do 1T25 do Itaú revelaram um lucro líquido de R$ 11,1 bilhões, crescimento de 14% em relação ao mesmo período do ano anterior e 2% em relação ao 4T24. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) alcançou 22,5%, reforçando a liderança do banco em eficiência e rentabilidade no setor bancário nacional.
Qualidade do resultado reforça desempenho consistente
Além do lucro expressivo, os resultados do 1T25 do Itaú mostraram uma melhoria clara na qualidade dos ativos e na gestão de risco. O lucro antes dos impostos (EBT), considerado um indicador mais puro de rentabilidade, avançou 6,5% no trimestre e 16% na comparação anual. Esse desempenho superou em 5% as estimativas dos analistas.
Um dos principais destaques foi a adoção da nova Resolução 4.966 do Banco Central, que redefiniu a metodologia de contabilização de provisões. Mesmo com as mudanças, os indicadores de inadimplência surpreenderam positivamente. A inadimplência superior a 90 dias caiu 10 pontos-base, atingindo 2,3%, enquanto os créditos inadimplentes iniciais, importantes para prever perdas futuras, aumentaram apenas marginalmente.
Receita e margem financeira em crescimento
Nos resultados do 1T25 do Itaú, a margem financeira com clientes cresceu 3% t/t, somando R$ 29,4 bilhões, em linha com as projeções. Esse crescimento foi impulsionado por maiores volumes em linhas mais rentáveis como crédito pessoal e imobiliário, além de ganhos com capital de giro e melhora nas margens do passivo.
A carteira de crédito expandida cresceu 9% em relação ao 1T24, com destaque para pessoas físicas. O bom desempenho da tesouraria também ajudou: a margem financeira com o mercado foi de R$ 923 milhões, 2% acima do 4T24.
Já as receitas com prestação de serviços totalizaram R$ 11,2 bilhões, recuando 4% no trimestre por fatores sazonais, mas ainda apresentando crescimento anual de 3,5%.
Provisões e inadimplência controladas
Mesmo com uma leve elevação no índice de inadimplência de créditos iniciais, os resultados do 1T25 do Itaú mostraram forte controle de risco. As provisões somaram R$ 8,5 bilhões, representando cerca de 120% da formação de novos créditos inadimplentes (NPLs). Isso indica uma postura conservadora e reforça o “poder de lucro” do banco.
O índice de inadimplência em PMEs caiu para 1,6%, enquanto a inadimplência de pessoa física recuou para 3,6%, refletindo maior qualidade da carteira e ajustes estratégicos na concessão de crédito.
Despesas operacionais controladas e eficiência elevada
Outro aspecto positivo nos resultados do 1T25 do Itaú foi a disciplina com despesas. Os custos operacionais caíram 5,5% em relação ao trimestre anterior, refletindo menores gastos com pessoal, marketing e consultorias. O índice de eficiência permaneceu em 38,1% no consolidado e atingiu 36% no Brasil — o melhor da história do banco.
Apesar de a alíquota efetiva de imposto ter subido para 31,5%, acima do guidance de 27–29%, espera-se uma normalização nos próximos trimestres. O índice de capital CET1 ficou em 12,6%, ainda confortável mesmo após distribuição de proventos.
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Destaque para rentabilidade no Brasil
O ROE no Brasil foi de 23,7%, acima dos 22,7% do 1T24. No atacado, o retorno foi de 28,6%, enquanto no varejo alcançou 25%, ambos acima das médias de mercado. Na América Latina (ex-Brasil), o ROE foi de 13,1%, puxado por queda nas provisões no Chile e despesas menores no Uruguai.
Itaú vive seu melhor momento, segundo analistas
De acordo com o relatório de análise, os resultados do 1T25 do Itaú confirmam que o banco vive “seu melhor momento”. A eficiência operacional, a qualidade dos ativos e a geração de capital o posicionam como o player mais bem estruturado entre os grandes bancos do Brasil.
Apesar do valuation “premium”, com ITUB4 negociando a quase 2x o valor patrimonial, a recomendação de COMPRA foi mantida. O banco segue sendo a principal escolha dos analistas do setor, inclusive frente à concorrência como Bradesco e Santander.
Resultados do 1T25 do Itaú reforça posição destaque
Os resultados do 1T25 do Itaú reforçam sua posição de destaque entre os bancos brasileiros. Com lucro em linha, mas qualidade crescente em todas as frentes — receita, margem, crédito, despesas e capital — o banco demonstra robustez para continuar crescendo mesmo em um cenário macroeconômico desafiador. A combinação de retorno elevado, eficiência operacional recorde e controle de risco consolidam o Itaú como referência no sistema financeiro nacional.
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