A Localiza (RENT3) convocou uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) para votar a criação de ações preferenciais resgatáveis, com direitos econômicos e políticos equivalentes aos das ações ordinárias. A medida visa oferecer uma alternativa de remuneração aos acionistas diante da iminente tributação sobre dividendos que entrará em vigor a partir de 2026.
Segundo o comunicado ao mercado, a proposta prevê que os acionistas receberão uma ação preferencial para cada 26 ações ordinárias detidas, o que implica um rendimento aproximado de 4%, desde que a proposta seja aprovada pelos acionistas e pela B3.
A lógica por trás das ações preferenciais
O objetivo central da operação, segundo Goldman Sachs, é proteger o acionista da nova carga tributária que incidirá sobre os dividendos no próximo ano. A alternativa criada pela Localiza permite distribuir valor ao acionista por meio do resgate dessas ações preferenciais, o que não configuraria pagamento de dividendos tributáveis.
Essa estratégia tem sido vista em outras empresas da Bolsa como reação antecipada às mudanças previstas na legislação tributária. A diferença, no caso da Localiza, é a criação de um instrumento financeiro permanente para essa finalidade.
Reações do mercado
Às 12h30 do dia do anúncio, as ações da Localiza (RENT3) caíam 1,31%, cotadas a R$ 45,33. Ainda assim, os analistas seguem otimistas com a empresa.
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O Goldman Sachs manteve recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 52,70, com base em múltiplos de 11 vezes o lucro projetado para 2026.
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O Bradesco BBI também avaliou a transação como positiva, estimando que o impacto equivale a 4% do valor de mercado da companhia.
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Já o BTG Pactual reforçou que a proposta é uma resposta à nova tributação, e reforça a disciplina financeira da empresa. O banco também manteve a recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 50,00.
Apesar da proposta envolver a emissão de uma nova classe de ações — o que contraria o regulamento do Novo Mercado da B3, que permite apenas ações ordinárias — a operação aguarda aprovação da bolsa, que poderá abrir uma exceção devido à equivalência de direitos entre os papéis.
Eficiência fiscal e flexibilidade
De acordo com a Genial Investimentos, a proposta é eficiente do ponto de vista fiscal, já que permite à empresa remunerar os acionistas sem necessidade imediata de caixa, evitando o pagamento de impostos. “Na prática, funciona como um dividendo diferido e com flexibilidade para o resgate ao longo do tempo”, afirma a corretora.
A Localiza segue sendo uma das ações mais recomendadas do setor de mobilidade, respaldada por resultados consistentes e uma gestão reconhecida no mercado. A AGE que decidirá sobre a emissão das ações preferenciais ainda não teve sua data divulgada.
