O BTG Pactual divulgou sua carteira recomendada de fundos imobiliários (FIIs) para julho, apresentando mudanças que refletem o atual panorama do mercado e as expectativas para o segundo semestre de 2025. Entre as principais alterações, está a retirada do VGIR11 e o aumento da posição no KNCR11, com o objetivo de manter a exposição em FIIs de papel com foco em recebíveis atrelados ao CDI.
Destaques da Carteira de Julho
O portfólio de FIIs recomendado pelo BTG teve desempenho de 1,01% em junho, superando o índice IFIX, que subiu 0,63%. Após os ajustes, a carteira apresenta uma liquidez diária média de R$ 4,7 milhões e dividend yield ponderado de 12,5% ao ano.
A exclusão do Valora CRI CDI (VGIR11) é justificada pelo forte desempenho recente do fundo, que acumulou alta de 5,5% desde maio, superando o IFIX em 3,4 pontos percentuais. Por outro lado, o incremento na posição do Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11) visa maior proteção da carteira e manutenção da exposição ao CDI.
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Preferência pelos Fundos de Papel
Para o segundo semestre, o BTG reforça sua estratégia de priorizar FIIs de papel, especialmente os indexados ao CDI e com perfil “high grade”, ou seja, com menor risco de crédito e carteiras diversificadas. A casa destaca que a elevação da Selic tende a beneficiar esses fundos, com expectativa de aumento nas distribuições mensais.
Além disso, os FIIs atrelados ao IPCA também apresentam oportunidades atrativas, com retorno médio de IPCA +10% ao ano.
Fundos de Tijolo Mantêm Espaço
No segmento de tijolo, o BTG mostra preferência por fundos que investem em galpões logísticos e shoppings, setores que demonstraram resiliência e melhoria nos indicadores operacionais. A valorização recente das cotas tem reduzido os prêmios de risco e retomado a média histórica dos ativos.
Apesar das incertezas regulatórias, como a possível tributação de dividendos a partir de 2026, os analistas acreditam na manutenção de um cenário positivo para os fundos com fundamentos sólidos e boa gestão.
Os 16 FIIs Recomendados para Julho
| Código | Peso (%) | Segmento |
|---|---|---|
| BTCI11 | 7,0% | Recebíveis |
| KNCR11 | 15,5% | Recebíveis |
| KNIP11 | 8,5% | Recebíveis |
| CLIN11 | 3,5% | Recebíveis |
| RBRR11 | 9,0% | Recebíveis |
| RBRY11 | 8,0% | Recebíveis |
| VILG11 | 6,0% | Galpões Logísticos |
| BRCO11 | 4,5% | Galpões Logísticos |
| BTLG11 | 10,0% | Galpões Logísticos |
| BRCR11 | 3,5% | Lajes Corporativas |
| PVBI11 | 5,0% | Lajes Corporativas |
| HGBS11 | 3,5% | Shoppings |
| GZIT11 | 2,5% | Shoppings |
| TRXF11 | 7,0% | Renda Urbana |
| HGRU11 | 3,5% | Renda Urbana |
| BTHF11 | 3,0% | Hedge Fund |
Com esse conjunto diversificado, o BTG oferece uma carteira robusta, com foco em estabilidade de rendimentos e oportunidades em segmentos bem posicionados no atual ciclo econômico.
