Avançou hoje no Senado a proposta já aprovada pela câmara de tributar os ‘‘dividendos” recebidos por pessoas físicas acima de R$ 50 mil por mês ou R$ 600 mil por ano. Chegando a até 10% de alíquota para quem receber acima de 1,2 milhão no ano.
Por isso, em relatório recente, o BTG levanta a possibilidade de que várias empresas devem antecipar pagamentos extraordinários ainda em 2025 para fugir da nova tributação. 1
Setores mais propensos a pagar dividendos extraordinários, segundo o BTG
- Utilities (energia, saneamento) e Telecomunicações: fluxo de caixa previsível e altas reservas.
- Construtoras e Materiais básicos: lucros fortes e baixa alavancagem.
- Outros destaques: Tecnologia, Saúde, Bens de Capital e Alimentos.
Top 20 empresas com maior probabilidade de pagar dividendos extraordinários
O BTG estima yields entre 10% e 20%, com destaque para:
Dentre a tabela, as TOP 5 por potencial de dividendo são:
1. GOAU4 – A Holding da Gerdau (20%)
2. FIQE3 – Unifique, empresa de Telecom (19%)
3. POMO4 – Marcopolo ônibus (18%)
4. EZTC3 – EZTEC, a incorporadora (17%)
5. CPLE6 – Copel, empresa de energia do Paraná (14%)
Outros pontos importantes
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As empresas listadas sob cobertura do BTG têm R$ 548 bilhões em lucros retidos e reservas, equivalentes a 20% do valor de mercado.
- Alavancagem das empresas brasileiras é baixa (1,8x EBITDA), o que dá margem para distribuir mais.
- Bancos: Itaú tem mais espaço para dividendos adicionais (yield potencial de 7%), mas pode priorizar crescimento.
- Petrobras e estatais devem ser mais conservadoras por motivos políticos.
