Moeda brasileira enfraquece

Moeda Brasileira enfraquece com atraso em Medidas Fiscais e aumento das Pressões Inflacionárias

Grãos Brasileiros

Grãos Brasileiros: Preços do Milho e demanda aquecida para Soja impulsionam mercado

Nova Bolsa de Valores no Brasil

Nova Bolsa de Valores no Brasil será sediada no Rio de Janeiro e já tem nome definido

Expectativas para a Semana

Expectativas para a Semana: Ata do Copom, Estatísticas Fiscais e Temporada de Balanços

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 11/11/2024

Bitcoin atinge novo recorde histórico

Bitcoin atinge novo recorde de US$ 80.000 com vitória de Trump e forte demanda por ETFs

Por que o Brasil Fracassa

Por que o Brasil Fracassa?

Resultado da Infracommerce do 3T24

Resultado da Infracommerce do 3T24: Aumento de Capital em meio a desafios

Bitcoin atinge novo recorde

Bitcoin atinge novo recorde e ultrapassa os US$ 76 mil com projeções de alta

China dá início a suporte fiscal

China dá início a suporte fiscal de US$ 1,4 trilhão para aliviar dívidas dos governos locais

IPCA de Outubro sobe

IPCA de Outubro sobe 0,56% e rompe o teto da meta do Banco Central

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 08/11/2024

resultado da Magazine Luiza do 3T24

Resultado da Magazine Luiza do 3T24: vendas sobem 4,5% e lucro aumenta

resultado da petrobras no 3t24

Resultado da Petrobras no 3T24: Lucro de R$ 32,9 bilhões e EBITDA consistente

dividendos da petrobras 2024

Dividendos da Petrobras: R$1,32 por ação com pagamento em 2025

Eternit sai da recuperação judicial

Eternit sai da recuperação judicial com inovação e renova mercado de construção

FED emite declaração com novo corte de juros

FED emite declaração com novo corte de juros de 0,25 ponto

250 candidatos pró-cripto Reeleição de Trump agita o Bitcoin e o ouro

EUA elegem mais de 250 Candidatos Pró-Cripto e animam mercado de criptomoedas

Novas regras do MEI

Novas regras do MEI em 2025: Mais de 14 profissões serão excluídas

Resultados Copel 3T24

Resultados Copel 3T24: Lucro de R$ 1,2 bilhão, com alta de 175,9% impulsionada por desinvestimentos

Taesa aprova distribuição de dividendos

Taesa aprova distribuição de dividendos de R$ 230 milhões para janeiro de 2025

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 07/11/2024

COPOM aumenta a taxa Selic

COPOM aumenta a taxa Selic para 11,25%

Moeda brasileira enfraquece

Petróleo cai quase 3% com escalada do Dólar

Dólar Hoje

Dólar Hoje sobe quase 2% e alcança R$ 5,86 com vitória de Trump nos EUA

Resultado 3T24 da Telefônica Brasil (VIVT3)

Resultado 3T24 da Telefônica Brasil (VIVT3): Lucro aumenta 13,3% com expansão de serviços e receita móvel

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 06/11/2024

Eleições dos EUA

Eleições Americanas: Cronograma de Divulgação dos Resultados e Fases de Apuração

Gerdau paga dividendos

Gerdau paga dividendos de R$0,31 por ação e anuncia cancelamento de ações

resultado da gerdau no 3t24

Resultado da Gerdau no 3T24: Lucro de R$ 1,4 Bilhão e Receita de R$ 17,4 Bilhões

Ações BRFS3: Entenda por que elas vêm salvando a Marfrig

Ações BRFS3: Entenda por que elas vêm salvando a Marfrig

As ações BRFS3 da BRF têm desempenhado um papel essencial na sustentação financeira da Marfrig, representando 159% de seu patrimônio líquido. Essa valorização se deve ao bom desempenho da BRF no setor de aves e suínos, impulsionado por um ciclo favorável no Brasil.
ações brfs3

Desde que a Marfrig adquiriu uma participação de controle na BRF (ações BRFS3), a análise financeira da empresa tornou-se mais complexa. A alavancagem e a contribuição de valor de cada segmento, incluindo a participação na BRF e em outras empresas operacionais, têm dificultado o processo de avaliação do desempenho consolidado da Marfrig. Atualmente, o valor de mercado da BRF representa 159% do patrimônio líquido da Marfrig, o que reflete a importância crescente da BRF no portfólio da companhia, principalmente devido ao bom momento do setor avícola no Brasil e à melhora na execução operacional da empresa.

A Complexidade da Alavancagem da Marfrig

A alavancagem da Marfrig é analisada de duas maneiras: como uma entidade independente e considerando a participação na BRF e na National Beef (NB). No 2º trimestre de 2024, a Marfrig reportou uma dívida líquida de R$39,1 bilhões, que aumenta para R$43,8 bilhões ao incluir o leasing e outras dívidas. Excluindo a BRF, a dívida líquida independente da Marfrig é de R$30,7 bilhões, representando uma alavancagem de 8,9x em relação ao EBITDA do segmento de carne bovina nos últimos doze meses.

No entanto, quando incluímos a participação da Marfrig de 51% na BRF e 18% na NB, a dívida líquida consolidada cai para R$37,3 bilhões, e a alavancagem reduz para 5,3x o EBITDA. Apesar desse alívio, a pressão continua, principalmente nas operações de carne bovina dos Estados Unidos.

Baixe Agora o Guia Completo 3T24 – Totalmente Grátis!

 

Venda de Ativos para a Minerva

A venda de 16 plantas de processamento de carne bovina e cordeiro da Marfrig para a Minerva, que abrange operações no Brasil, Uruguai, Argentina e Chile, trouxe algum alívio financeiro. Essa venda, feita a múltiplos mais elevados do que a própria alavancagem da Marfrig, ajudou a reduzir a dívida. Após essa transação, a estimativa é que a dívida líquida da Marfrig caia para R$23,4 bilhões no final de 2024, resultando em uma alavancagem de 9,4x. Quando incluímos a BRF na equação, a dívida consolidada ajustada fica em R$29,2 bilhões, com uma alavancagem de 4,1x.

Entretanto, as margens operacionais da Marfrig ainda podem sofrer pressão, principalmente devido à contínua fraqueza do ciclo de carne bovina nos EUA e à expectativa de normalização das margens da BRF em 2025, o que elevaria a alavancagem consolidada para 4,8x.

Pressões de Margem e o Papel da BRF

As operações de carne bovina da Marfrig são impactadas de maneira distinta em diferentes regiões. Na América Latina, a empresa continua se beneficiando de um ciclo positivo de gado, que deve sustentar bons resultados até 2025. Porém, nos EUA, a situação é bem diferente. O rebanho de gado está no menor nível em 70 anos, e a retenção de novilhas está apenas começando, o que significa que a recuperação das margens de carne bovina nos EUA pode demorar até 2027.

Por outro lado, a BRF está em uma fase bastante positiva. A combinação de custos mais baixos de grãos e uma oferta e demanda equilibradas tem gerado margens sólidas no setor de aves e suínos. No entanto, a sustentabilidade dessas margens é questionável, uma vez que o ciclo avícola tende a ser curto (cerca de nove meses). Ainda assim, a BRF tem aproveitado a oportunidade para se recuperar financeiramente, algo que poderia beneficiar a Marfrig indiretamente.

Dividendos da BRF: Uma Ajuda Cautelosa

Com o desempenho positivo da BRF, há a expectativa de que a empresa retome o pagamento de dividendos, o que pode ser uma boa notícia para a Marfrig. No entanto, essa estratégia deve ser adotada com cautela. A Marfrig poderia usar esses dividendos para reduzir sua dívida, mas a BRF também precisa aproveitar o momento favorável para reduzir sua própria alavancagem e aumentar sua capacidade produtiva, especialmente em regiões como o Oriente Médio.

Esse aumento de capacidade é vital para a BRF manter sua liderança de mercado, especialmente diante de concorrentes como a Seara, que tem investido em expansão. No setor de proteínas, onde a capacidade de produção se traduz diretamente em mais vendas, a BRF precisa estar preparada para não perder participação de mercado.

Clique aqui e baixe grátis – Carteira de Dividendos Outubro 2024

Uma Estratégia para a Marfrig: Venda de Ativos LatAm?

Para enfrentar os desafios de alavancagem, uma estratégia potencial para a Marfrig poderia ser a venda de suas operações restantes de carne bovina na América Latina. Essas plantas, focadas na produção de hambúrgueres e carne bovina orgânica, poderiam ser vendidas à própria BRF, que já é um dos maiores clientes. Isso ajudaria a Marfrig a reequilibrar sua dívida e focar em outras áreas de crescimento.

O Futuro das Ações BRFS3

Com base no desempenho atual da BRF, as ações BRFS3 se tornaram um componente vital para o valor da Marfrig. Atualmente, o mercado atribui uma avaliação negativa às operações independentes da Marfrig, enquanto a participação na BRF é vista como um ativo de alto valor. Se as ações BRFS3 continuarem a subir, as ações da Marfrig provavelmente seguirão o mesmo caminho. No entanto, qualquer queda nas ações da BRF pode amplificar as dificuldades da Marfrig.

A redução da alavancagem deve ser uma prioridade para a Marfrig, mas os desafios permanecem, especialmente com o ciclo de carne bovina nos EUA ainda distante de uma recuperação e a possibilidade de correção no ciclo de aves da BRF. Com essas incertezas, os analistas recomendam cautela em relação às ações BRFS3 e à própria Marfrig. Embora o preço-alvo das ações tenha sido elevado para R$17, o potencial de valorização ainda é limitado.

A BRF, representada pelas ações BRFS3, tem sido uma âncora crucial para a Marfrig, proporcionando um alívio significativo em meio aos desafios financeiros. No entanto, os riscos permanecem, e a sustentabilidade das margens tanto da BRF quanto da Marfrig é questionável no longo prazo. Os investidores devem monitorar de perto o desempenho de ambas as empresas, especialmente no que diz respeito à alavancagem e à capacidade de enfrentar os desafios do mercado de proteínas nos próximos anos.

💡 Quer dominar a temporada de resultados 3T24? Baixe o guia gratuito e esteja à frente nas decisões de investimento!

 

Compartilhe

ÚLTIMAS NOTÍCIAS

Destaques do Dia

Moeda brasileira enfraquece

Moeda Brasileira enfraquece com atraso em Medidas Fiscais e aumento das Pressões Inflacionárias

Grãos Brasileiros

Grãos Brasileiros: Preços do Milho e demanda aquecida para Soja impulsionam mercado

Nova Bolsa de Valores no Brasil

Nova Bolsa de Valores no Brasil será sediada no Rio de Janeiro e já tem nome definido

Expectativas para a Semana

Expectativas para a Semana: Ata do Copom, Estatísticas Fiscais e Temporada de Balanços

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 11/11/2024

Bitcoin atinge novo recorde histórico

Bitcoin atinge novo recorde de US$ 80.000 com vitória de Trump e forte demanda por ETFs

Por que o Brasil Fracassa

Por que o Brasil Fracassa?

Resultado da Infracommerce do 3T24

Resultado da Infracommerce do 3T24: Aumento de Capital em meio a desafios

Bitcoin atinge novo recorde

Bitcoin atinge novo recorde e ultrapassa os US$ 76 mil com projeções de alta

China dá início a suporte fiscal

China dá início a suporte fiscal de US$ 1,4 trilhão para aliviar dívidas dos governos locais

IPCA de Outubro sobe

IPCA de Outubro sobe 0,56% e rompe o teto da meta do Banco Central

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 08/11/2024

resultado da Magazine Luiza do 3T24

Resultado da Magazine Luiza do 3T24: vendas sobem 4,5% e lucro aumenta

resultado da petrobras no 3t24

Resultado da Petrobras no 3T24: Lucro de R$ 32,9 bilhões e EBITDA consistente

dividendos da petrobras 2024

Dividendos da Petrobras: R$1,32 por ação com pagamento em 2025

Eternit sai da recuperação judicial

Eternit sai da recuperação judicial com inovação e renova mercado de construção

FED emite declaração com novo corte de juros

FED emite declaração com novo corte de juros de 0,25 ponto

250 candidatos pró-cripto Reeleição de Trump agita o Bitcoin e o ouro

EUA elegem mais de 250 Candidatos Pró-Cripto e animam mercado de criptomoedas

Novas regras do MEI

Novas regras do MEI em 2025: Mais de 14 profissões serão excluídas

Resultados Copel 3T24

Resultados Copel 3T24: Lucro de R$ 1,2 bilhão, com alta de 175,9% impulsionada por desinvestimentos

Taesa aprova distribuição de dividendos

Taesa aprova distribuição de dividendos de R$ 230 milhões para janeiro de 2025

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 07/11/2024

COPOM aumenta a taxa Selic

COPOM aumenta a taxa Selic para 11,25%

Moeda brasileira enfraquece

Petróleo cai quase 3% com escalada do Dólar

Dólar Hoje

Dólar Hoje sobe quase 2% e alcança R$ 5,86 com vitória de Trump nos EUA

Resultado 3T24 da Telefônica Brasil (VIVT3)

Resultado 3T24 da Telefônica Brasil (VIVT3): Lucro aumenta 13,3% com expansão de serviços e receita móvel

radar diário de ações

Radar Diário de Ações – 06/11/2024

Eleições dos EUA

Eleições Americanas: Cronograma de Divulgação dos Resultados e Fases de Apuração

Gerdau paga dividendos

Gerdau paga dividendos de R$0,31 por ação e anuncia cancelamento de ações

resultado da gerdau no 3t24

Resultado da Gerdau no 3T24: Lucro de R$ 1,4 Bilhão e Receita de R$ 17,4 Bilhões

Material Gratuito

CARTEIRA DE DIVIDENDOS - NOVEMBRO 2024

Nossos especialistas analisaram minuciosamente o mercado e selecionaram as melhores empresas para você investir e maximizar seus retornos através de dividendos.

FUNDOS IMOBILIÁRIOS (FIIs) NOVEMBRO 2024 - CARTEIRA RECOMENDADA

Descubra as melhores oportunidades de investimento em FII, com análises profundas e recomendações exclusivas do Banco BTG Pactual

10SIM - CARTEIRA RECOMENDADA DE AÇÕES

Obtenha acesso exclusivo às 10 principais recomendações de ações para outubro de 2024, selecionadas pelos analistas experientes do BTG Pactual.

SMALL CAPS NOVEMBRO 2024 - CARTEIRA RECOMENDADA

A Carteira de Ações Small Caps que transformou R$ 25.000,00 em mais de 1 Milhão nos últimos 10 anos. Não perca essa chance, baixe agora e começe a lucrar!

Análise de Crédito da FS BIO

Este guia exclusivo oferece uma visão detalhada das estratégias e projeções da FS Bio para desalavancagem e retomada de crescimento. Perfeito para quem busca entender o cenário do mercado de crédito.

Guia para a Temporada de Resultados do 3° Trimestre 2024

Explore o Guia de Resultados do 3T24 e tenha acesso aos dados mais recentes sobre as maiores empresas do Brasil e setores de destaque.

Cotações