Após a divulgação dos resultados do quarto trimestre de 2023, cerca de 90% das empresas listadas no índice S&P 500 já apresentaram seus desempenhos. Os números indicam uma temporada robusta, com um crescimento do lucro líquido de 6,8% em relação ao trimestre anterior. Destaca-se ainda que o lucro líquido superou as expectativas do mercado em 7,5%, ultrapassando levemente a média histórica de 6,9% do S&P 500 desde 2010, representando um aumento de 60 pontos base.
Melhora nas Margens Reflete Forte Desempenho Operacional
Análises qualitativas indicam que as margens das empresas também registraram melhorias significativas. Mais de três quartos das empresas reportaram lucros líquidos acima das expectativas do consenso, superando o desempenho registrado nas receitas líquidas (com 55% de surpresa), sugerindo uma gestão eficiente de custos e alavancagem operacional.
Expansão do ROE e Destaque nos Setores de Consumo e Energia
A temporada de resultados do quarto trimestre de 2023 viu uma expansão do Retorno sobre o Patrimônio Líquido (ROE) do S&P 500, com um aumento de 30 pontos base em comparação trimestral, atingindo 17,9%. Setores como consumo discricionário, energia e financeiro apresentaram as maiores surpresas nos lucros por ação (LPA) em relação às estimativas do consenso, com incrementos de 13,6%, 10,3% e 10,3%, respectivamente. No entanto, o setor de tecnologia teve um desempenho menos expressivo, com uma surpresa modesta no LPA de apenas 5,8%, apesar de um crescimento de 22,1% no lucro líquido.
Desempenho das “7 Magníficas” e Destaque da Meta
Apesar do desempenho geral alinhado com o mercado no setor de tecnologia, as chamadas “7 magníficas” apresentaram uma performance sólida. A Meta, em particular, teve um aumento de 20,3% em suas ações após a divulgação dos resultados, impulsionada por um LPA surpreendente em relação ao consenso, anúncio de seu primeiro programa de dividendos e novo guidance para 2024. Por outro lado, a Tesla teve um destaque negativo, com suas ações caindo 12,1% após a revisão para baixo do guidance de crescimento para 2024, que não atingiu a expectativa de 50% ao ano.
