O Resultado 4T24 da Isa Energia apresentou um lucro regulatório de R$ 810 milhões, representando uma queda de 10% em comparação com o mesmo período de 2023. O desempenho foi impactado principalmente por uma provisão de R$ 69,6 milhões relacionada a um processo judicial que já se estende por mais de duas décadas.
Apesar do recuo no lucro, a empresa manteve um desempenho sólido em sua receita líquida, que alcançou R$ 1,156 bilhão no trimestre, um crescimento de 4,2% em relação ao ano anterior. Esse avanço se deve ao bom desempenho operacional da companhia, que conseguiu expandir suas operações, apesar da redução nos recebimentos da Rede Básica Sistema Existente (RBSE).
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EBITDA e Margem Sofrem Impacto
O EBITDA regulatório da Isa Energia no 4T24 foi de R$ 794,3 milhões, representando uma queda de 3,9% em relação ao 4T23. A margem EBITDA, por sua vez, teve uma retração mais significativa, caindo 5,8 pontos percentuais, ficando em 68,7%.
Essa redução reflete a provisão para contingência judicial e um cenário operacional mais desafiador, marcado pelo aumento da alavancagem da companhia, resultado do crescimento nos investimentos.
Receita Líquida Cresce, Mas Indenizações da Aneel Caem
A receita líquida regulatória da Isa Energia cresceu 4,2%, atingindo R$ 1,156 bilhão no trimestre. No entanto, os recebimentos da RBSE (Rede Básica Sistema Existente) caíram 12%, totalizando R$ 516 milhões.
Por outro lado, a receita líquida sem as indenizações da Aneel apresentou um crescimento expressivo de 22,4%, atingindo R$ 640,6 milhões. Esse resultado reflete a expansão das operações da empresa e a entrada em funcionamento de novos projetos.
Projetos Greenfield Impulsionam Receita Bruta Consolidada
A receita bruta consolidada da Isa Energia em 2024 foi de R$ 5,23 bilhões, impulsionada pela entrada em operação de projetos greenfield no segundo semestre de 2023. Entre os principais destaques, estão:
- Projeto Itaúnas
- Projeto Triângulo Mineiro
- Projeto Minuano, que atende a região serrana do Rio Grande do Sul
O Projeto Minuano, arrematado em um leilão de transmissão da Aneel em 2019, representou um investimento de R$ 720 milhões. A Isa Energia conseguiu concluir a obra quatro meses antes do previsto e com um custo 14% abaixo do valor estimado pela Aneel.
Investimentos Batem Recorde no 4T24
No Resultado 4T24 da Isa Energia (ISAE4) , os investimentos atingiram R$ 1,3 bilhão, um crescimento expressivo de 75,8% em relação ao mesmo período de 2023. Esse valor representa um recorde histórico para um trimestre.
Os investimentos foram divididos da seguinte forma:
- R$ 879,9 milhões para projetos greenfield (quase cinco vezes mais que no 3T24)
- R$ 411,4 milhões para reforços e melhorias (substituição de equipamentos e modernização da rede)
O crescimento nos investimentos reforça a estratégia da Isa Energia de expandir sua capacidade operacional e manter sua posição de liderança no setor de transmissão de energia no Brasil.
Dívida Líquida Sobe 29,4% e Alavancagem Aumenta
Com o aumento dos investimentos, a Isa Energia também viu sua dívida líquida crescer 29,4%, atingindo R$ 10,23 bilhões ao final de 2024. A dívida bruta da companhia chegou a R$ 13,27 bilhões, um aumento de 43,2% em relação a 2023.
Durante o ano, a empresa realizou três emissões de debêntures e captou recursos junto ao BNDES, totalizando R$ 4 bilhões em novas captações.
A alavancagem, medida pela relação dívida líquida/EBITDA, subiu para 2,72 vezes, acima das 2,39 vezes registradas no final de 2023.
Segundo Silvia Diniz Wada, CFO da Isa Energia, esse aumento da dívida está dentro de um nível considerado saudável, já que acompanha o avanço do portfólio de investimentos da empresa. Além disso, a executiva destacou que a geração de caixa da companhia também está crescendo, o que deve permitir uma redução gradual da alavancagem nos próximos anos.
Lucro Pelo IFRS Apresenta Crescimento
Apesar da queda no lucro regulatório, pelos padrões contábeis internacionais (IFRS), a Isa Energia registrou um lucro líquido de R$ 1,21 bilhão em 2024, um crescimento de 18,6% em relação ao ano anterior.
O EBITDA pelo IFRS também apresentou um avanço, atingindo R$ 901,7 milhões, um crescimento de 11,4%.
Esse desempenho reforça a capacidade da Isa Energia de gerar valor para seus acionistas, apesar dos desafios enfrentados ao longo do ano.
Distribuição de Dividendos e Expectativas para 2025
O Resultado 4T24 da Isa Energia é usado como base para o cálculo dos dividendos da companhia. Com um lucro regulatório de R$ 810 milhões, a empresa mantém uma base sólida para a remuneração de seus acionistas.
Para 2025, a Isa Energia deve continuar focada em reduzir sua alavancagem financeira e expandir sua capacidade operacional. Os principais desafios incluem:
- Gestão eficiente da dívida para manter níveis sustentáveis de alavancagem
- Execução de novos projetos dentro do prazo e do orçamento previsto
- Aumento da eficiência operacional para melhorar margens e rentabilidade
A empresa segue como um dos principais players do setor de transmissão de energia no Brasil, com perspectivas positivas para os próximos anos.
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Resultado 4T24 da Isa Energia
O Resultado 4T24 da Isa Energia demonstrou um ano de desafios e oportunidades para a empresa. Enquanto o lucro regulatório caiu 10%, a receita líquida cresceu 4,2%, impulsionada pela expansão dos projetos greenfield.
O aumento da dívida líquida para R$ 10,23 bilhões e da alavancagem para 2,72 vezes reflete o crescimento dos investimentos, mas a empresa mantém um nível saudável de endividamento.
Com uma estratégia de crescimento estruturada, a Isa Energia segue bem posicionada para manter sua liderança no setor elétrico e gerar valor para seus acionistas nos próximos anos.
