A Petrobras (PETR4) está projetada para pagar até US$ 19 bilhões em remuneração aos acionistas até o primeiro trimestre de 2025 (1T25), de acordo com uma avaliação recente do Goldman Sachs. Essa estimativa implica um dividend yield (rendimento de dividendo) de aproximadamente 20%, reforçando a atratividade da estatal para investidores em busca de retornos robustos.
Estrutura da Remuneração
Os analistas do Goldman Sachs detalham que o valor estimado inclui US$ 8 bilhões em dividendos ordinários e recompras, o que representa um rendimento implícito de cerca de 9%. Adicionalmente, até US$ 11 bilhões podem ser pagos em dividendos extraordinários, proporcionando um potencial rendimento extra de cerca de 11%.
O banco ressalta que os US$ 19 bilhões representam o teto potencial de distribuição, considerando que a Petrobras opere com o nível mínimo de caixa exigido pela gestão. Fatores como a entrada de novas plataformas em 2025, que poderiam aumentar o endividamento para perto do limite de US$ 65 bilhões, e potenciais fusões e aquisições, também podem limitar a capacidade da empresa de distribuir dividendos extraordinários.
Projeções e Preferências de Investimento
Apesar de manter uma recomendação de compra para a Petrobras, com um preço-alvo de R$ 53 para PETR3 e R$ 48 para PETR4, o Goldman Sachs expressa uma preferência pela Prio (PRIO3) dentro do setor de óleo e gás. Esta preferência é justificada pela expectativa de melhores rendimentos ajustados ao risco.
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A Petrobras está programada para divulgar seus resultados do segundo trimestre de 2024 (2T24) no dia 8 de agosto, após o fechamento do mercado. O Goldman Sachs projeta um EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de cerca de R$ 65 bilhões, um pouco abaixo do consenso da Bloomberg, que aponta uma diferença de aproximadamente 2%.
Política de Remuneração aos Acionistas
Conforme a política de remuneração aos acionistas da Petrobras e as estimativas atualizadas do Goldman Sachs, espera-se o anúncio de US$ 2,7 bilhões em dividendos mais recompras de ações. Estima-se que a Petrobras tenha realizado cerca de US$ 100 milhões em recompras ao longo do trimestre, o que implica no anúncio de US$ 2,6 bilhões em dividendos juntamente com os resultados.
