O crescimento do emprego nos Estados Unidos ganhou impulso em fevereiro, porém, especialistas alertam para um abrandamento subjacente do mercado de trabalho, já que a taxa de desemprego subiu para 3,9%, atingindo o maior nível em dois anos.
O relatório de emprego divulgado pelo Departamento do Trabalho na sexta-feira revelou um aumento moderado nos salários no último mês. O aumento na taxa de desemprego, após três meses consecutivos de estabilidade em 3,7%, refletiu um declínio adicional no emprego familiar. Esta mistura de dados aumentou as chances de o Federal Reserve reduzir as taxas de juros até junho.
Embora o mercado de trabalho continue a ser um pilar da economia dos EUA, que supera seus pares globais, há indícios de desaceleração.
“Apesar dos ganhos sólidos na criação de empregos não agrícolas, os detalhes deste relatório são preocupantes”, afirmou Scott Anderson, economista-chefe dos EUA da BMO Capital Markets, em São Francisco. “O ajuste em andamento no mercado de trabalho, conforme mencionado pelo Fed, abre caminho para uma aterragem suave da economia e um corte nas taxas no meio do ano.”
As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 275 mil empregos no mês passado, segundo a pesquisa de estabelecimentos. No entanto, a economia criou 167 mil empregos a menos em dezembro e janeiro do que o estimado anteriormente.
Os economistas consultados pela Reuters esperavam a criação de 200 mil empregos em fevereiro, com estimativas variando de 125 mil a 286 mil. Esse número representa mais do que o dobro dos cerca de 100 mil empregos necessários por mês para acompanhar o crescimento da população em idade ativa.
Entretanto, o inquérito domiciliar, que contribui para a taxa de desemprego, mostrou um declínio de 184 mil empregos no emprego familiar no mês passado. Aplicando a mesma metodologia das folhas de pagamento não agrícolas, esse declínio foi de 271 mil empregos, marcando o terceiro mês consecutivo de queda.
Alguns economistas preveem que as folhas de pagamento de fevereiro possam ser revisadas para baixo quando o Departamento do Trabalho publicar o relatório de emprego de março. Enquanto os dados das folhas de pagamento permanecem sólidos, o enfraquecimento do inquérito domiciliar sugere um aumento nos despedimentos.
Apesar das preocupações, os mercados financeiros aumentaram a probabilidade de um primeiro corte nas taxas até junho, passando de 75% para 80% após a divulgação do relatório.
Desde março de 2022, o Federal Reserve aumentou sua taxa básica em 525 pontos base, para a faixa atual de 5,25% a 5,50%. O presidente do Fed, Jerome Powell, indicou aos legisladores esta semana que cortes nas taxas “provavelmente seriam apropriados” ainda este ano, mas enfatizou que isso dependerá da trajetória da economia.
Nos mercados, as ações em Wall Street registraram alta, enquanto o dólar caiu em relação a outras moedas. Os preços dos títulos do Tesouro dos EUA apresentaram desempenho misto.
Setores como o governo e a saúde lideraram os ganhos de emprego em fevereiro. Ainda assim, a amplitude desses ganhos continuou a aumentar, com 62,6% das indústrias relatando aumento.
As contratações em serviços ambulatoriais de saúde e em hospitais impulsionaram o aumento de 67 mil empregos no setor de saúde. Enquanto isso, o emprego público aumentou em 52 mil, com ganhos tanto nos governos locais quanto federais.
Restaurantes e bares criaram 42 mil empregos, enquanto a assistência social viu um aumento de 24 mil empregos. O setor de transporte e armazenamento registrou um acréscimo de 20 mil empregos, indicando uma recuperação após três meses de perdas.
O aumento nas folhas de pagamento da construção, impulsionado pelas temperaturas amenas, foi acompanhado por ganhos no varejo. No entanto, o emprego temporário diminuiu pelo 22º mês consecutivo, sugerindo um possível abrandamento no mercado de trabalho.
O rendimento médio por hora subiu 0,1% em fevereiro, após um aumento de 0,5% em janeiro, reduzindo o aumento anual para 4,3%. Apesar da ligeira diminuição, os salários permanecem elevados.
Enquanto isso, a semana média de trabalho aumentou modestamente de 34,2 para 34,3 horas, revertendo a queda de janeiro. Os economistas estão de olho no crescimento da produtividade, prevendo uma desaceleração neste trimestre.
A entrada de 150 mil pessoas na força de trabalho contribuiu para o aumento da taxa de desemprego, que atingiu o nível mais alto desde janeiro de 2022. Outros indicadores, como a taxa de participação na força de trabalho e o emprego entre as mulheres, mostraram sinais positivos.
Apesar das incertezas, o relatório de emprego de fevereiro trouxe alívio para alguns, destacando a resiliência do mercado de trabalho em meio a desafios recentes.
