A volatilidade domina o mercado de commodities em setembro de 2024, com destaque para o impacto negativo da economia chinesa no petróleo e no minério de ferro. A crise no setor imobiliário da China, sem sinais de recuperação, continua a reduzir a demanda por materiais de construção e energia. Isso resulta em altos níveis de estoque nos portos chineses, pressionando os preços internacionais.
No caso do petróleo, os cortes nas projeções de demanda pela OPEP, aliados à desaceleração econômica na Europa e nos Estados Unidos, levaram a uma queda de 4,1% no preço do barril em agosto. A temporada de verão no Hemisfério Norte não impulsionou o consumo como esperado, afetando as margens do mercado de Brent e seus derivados.
Minério de Ferro e o Setor Imobiliário Chinês
O minério de ferro enfrenta desafios semelhantes, com uma queda de 6,8% nos preços em agosto e acumulando uma perda de 31% no ano. As aciarias chinesas mantêm altos níveis de estoque devido à fraca demanda por aço, diretamente ligada ao desaquecimento do setor de construção civil na China. A falta de novos estímulos governamentais e a baixa eficácia das medidas existentes agravam a situação.
Apesar do cenário atual, há expectativa de que novos projetos, como o de Simandou previsto para 2027, possam trazer equilíbrio ao mercado no longo prazo. Até lá, o minério de ferro deve continuar sentindo os efeitos da redução na demanda chinesa e da desaceleração global.
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Agronegócio: Soja e Milho Enfrentam Incertezas Climáticas
No setor agrícola, a soja e o milho vivem um cenário de incertezas devido às condições climáticas. Nos Estados Unidos, as lavouras apresentam boa qualidade graças às chuvas nos meses críticos, melhorando as expectativas de produção. Contudo, no Brasil, a seca afeta o início do plantio da safra 2024/2025, especialmente nos estados de Mato Grosso e Goiás.
A falta de chuvas pode atrasar o plantio da soja, reduzindo a janela ideal para o milho safrinha e impactando a produção futura. O mercado internacional observa atentamente essas condições, já que o Brasil é um dos principais exportadores dessas commodities. Enquanto isso, os preços do milho registraram leve recuperação, influenciados pela demanda nos portos americanos e brasileiros e pela desvalorização do real.
Boi Gordo: Oferta Reduzida Impulsiona Preços
O mercado de carne bovina apresenta um cenário positivo, com o boi gordo valorizando 3,1% em agosto. A entressafra e a menor oferta de animais prontos para o abate reduziram as escalas de abate em todo o país. Além disso, houve uma diminuição no abate de fêmeas, contribuindo para a alta nos preços, que atingiram em média R$ 239,75/@.
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Apesar do momento favorável, especialistas alertam para uma possível resistência nos preços a partir de outubro. O giro de confinamento esperado para esse período pode aumentar a oferta de animais para abate, equilibrando o mercado. Ainda assim, as exportações de carne in natura permanecem aquecidas, sustentando a demanda interna.
Café Arábica: Clima Seco Ameaça Safra e Eleva Preços
O café arábica foi uma das commodities que mais se valorizou em agosto, com alta de 7%. A seca em Minas Gerais, principal estado produtor, gera preocupações sobre a safra 2024/2025. Mesmo com previsões de chuvas para outubro, a estiagem pode ter causado danos irreversíveis às plantações, mantendo os preços elevados no curto prazo.
Fatores adicionais, como a redução das exportações de café robusta pelo Vietnã e a baixa nos estoques da Intercontinental Exchange (ICE), contribuem para a volatilidade do mercado. Importadores antecipam compras para evitar escassez, o que pode pressionar ainda mais os preços nos próximos meses.
Perspectivas e Tendências para o Próximo Trimestre
A expectativa é de que a volatilidade continue a marcar o mercado de commodities. No setor de petróleo, a decisão da OPEP+ de adiar o aumento da produção pode equilibrar os preços temporariamente. Contudo, sem sinais claros de recuperação na demanda chinesa, a pressão baixista persiste.
Para as commodities agrícolas, as condições climáticas no Brasil serão determinantes. A chegada de chuvas pode aliviar as preocupações, mas atrasos significativos no plantio afetariam a oferta global de soja e milho. Investidores e traders devem monitorar de perto as previsões meteorológicas e as políticas comerciais internacionais.
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