O UBS BB decidiu reduzir o preço-alvo das ações da Magazine Luiza ( MGLU3) de R$ 23 para R$ 14, mantendo a recomendação neutra, conforme relatório divulgado nesta terça-feira, 06. Às 11h58 (de Brasília), as ações recuavam 4,77%, sendo negociadas a R$ 10,99.
Motivos para a Redução do Preço-Alvo
O corte nas projeções de lucro baseou-se em expectativas de receita mais baixas nos negócios 3P, juros mais elevados do que o esperado anteriormente e um processo de desalavancagem mais lento. No longo prazo, os analistas projetam um crescimento moderado da receita, em torno de 5% entre 2025 e 2028.
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Para o lucro por ação, a expectativa é de uma expansão superior a 25% no mesmo período, devido à desalavancagem financeira e à normalização das taxas de juros. As projeções de lucro passaram de R$ 332 milhões para R$ 297 milhões em 2024, de R$ 971 milhões para R$ 671 milhões em 2025 e de R$ 1,4 bilhão para R$ 930 milhões em 2026.
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Cenário para a Magazine Luiza
As tendências do comércio eletrônico continuam desafiadoras, segundo Vinicius Strano, Lucca Biasi e Isabella Lamas. Mesmo assim, um cenário competitivo mais favorável deve contribuir para melhor rentabilidade, com a expectativa de que a margem Ebitda alcance 7,6% no segundo trimestre e 7,7% em 2024.
Ação de elétrica e outras 12 pagadoras de dividendos recomendadas pelo BTG Pactual
A perspectiva do UBS BB é de que as vendas de comércio eletrônico sigam fracas, com vendas online 1P estáveis, após medidas para melhorar a rentabilidade. Os juros elevados ainda devem pesar na rentabilidade e na demanda dos clientes.
Parceria com Aliexpress
Entre os drivers para o GMV, está o acordo da Magazine Luiza com a Aliexpress, que tende a contribuir para um crescimento mais rápido no 3P.
“Em suma, vemos a parceria estratégica entre Magalu e Aliexpress como uma solução ganha-ganha, acontecendo em meio a um cenário de aumento na intensidade competitiva em plataformas transfronteiriças e o Congresso aprovando uma tributação incremental de 20% sobre importações de baixo valor (< US$ 50)”, detalham os analistas.
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MGLU3: Será que esse gigante do mercado está enfrentando desafios?
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