As expectativas de inflação têm subido, representando um desafio significativo para o Banco Central, afirmou Roberto Campos Neto, presidente da autarquia, durante um seminário do Instituto Brasileiro de Economia da Fundação Getulio Vargas (Ibre/FGV), no Rio de Janeiro. Entre os fatores citados estão questões fiscais, a indefinição sobre a taxa de juros nos Estados Unidos e a “credibilidade” do próprio BC.
“A gente vê a expectativa de inflação subindo bastante”, disse Campos Neto, destacando que o aumento das projeções de inflação no mercado é uma notícia ruim para o Banco Central. Desde 8 de maio, quando a Selic caiu para 10,5%, as expectativas de inflação para 2024 subiram de 3,73% para 3,8%, enquanto para 2025, aumentaram de 3,64% para 3,74%, distanciando-se da meta de 3%.
As declarações de Campos Neto reforçaram o movimento de alta de juros e câmbio. Contratos de juros para janeiro de 2025 subiram de 10,390% para 10,405%, e para janeiro de 2027, de 11,080% para 11,135%. O dólar à vista fechou em alta de 0,27%, cotado a R$ 5,1679, refletindo uma postura mais conservadora do mercado diante das incertezas econômicas e políticas.
Segundo Felipe Garcia, chefe da mesa de operações do C6 Bank, “as dúvidas sobre a política fiscal cresceram, houve a troca de presidente da Petrobras e aumentou a preocupação com quem será o próximo presidente do Banco Central”. José Raymundo Faria Júnior, diretor da Wagner Investimentos, também destacou a insatisfação do mercado com a última decisão do Copom de reduzir a Selic em 0,25 ponto percentual, para 10,5%.
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Boletim Focus: Projeções Econômicas Apontam Ajustes para Inflação e Câmbio em 2024
O mais recente Boletim Focus da Necton Markets, divulgado nesta segunda-feira, trouxe atualizações nas previsões econômicas para o Brasil. As novas estimativas indicam mudanças significativas na inflação, enquanto as expectativas para o Produto Interno Bruto (PIB) e a taxa de câmbio mostram relativa estabilidade.
Inflação (IPCA)
A previsão para a inflação em 2024 sofreu um ajuste, subindo de 3,80% para 3,86%. Para 2025, a expectativa também foi revisada, de 3,74% para 3,75%, e para 2026, de 3,50% para 3,56%. Este aumento nas projeções de inflação reflete as preocupações persistentes com a alta de preços, embora o cenário ainda indique um controle dentro da meta estabelecida pelo Banco Central.
Produto Interno Bruto (PIB)
As projeções para o crescimento do PIB permaneceram inalteradas. Para 2024, a expectativa continua em 2,05%, enquanto para 2025 e 2026, as previsões se mantêm em 2,00%. Essa estabilidade sugere uma visão moderada sobre o crescimento econômico, sem grandes oscilações previstas no horizonte.
Taxa de Câmbio
A expectativa para a taxa de câmbio (R$/US$) em 2024 foi ligeiramente ajustada de R$ 5,04 para R$ 5,05. Para 2025 e 2026, as previsões permanecem inalteradas em R$ 5,05 e R$ 5,10, respectivamente. Esse leve ajuste reflete uma estabilidade cambial esperada, com pequenas variações ao longo dos próximos anos.
Taxa Selic
As projeções para a taxa Selic também se mantiveram estáveis. Para 2024, a expectativa é de uma taxa de 10,00% ao ano, permanecendo inalterada para 2025 e 2026 em 9,00%. A manutenção dessas taxas sugere uma política monetária estável, com foco em controlar a inflação sem grandes mudanças na taxa básica de juros.
Utilizando o Boletim Focus para Investir Melhor
O Boletim Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central, é uma pesquisa que consolida as expectativas do mercado para indicadores econômicos como PIB, inflação, juros e câmbio. Ao contrário do que muitos pensam, o relatório não é uma previsão exata, mas uma ferramenta valiosa para ajustar estratégias de investimento.
Os dados são coletados de quarta a sexta-feira e divulgados na segunda-feira, refletindo as projeções dos principais players do mercado, como tesourarias, gestores e corretoras. Essas projeções são atualizadas semanalmente para acompanhar as mudanças no cenário econômico, como flutuações no preço do petróleo ou variações nas vendas no varejo.
Um especialista do setor explica que, utilizando o Focus como base, é possível tomar decisões mais informadas sobre onde e como investir. Por exemplo, ao escolher entre investimentos pré-fixados, pós-fixados ou atrelados ao IPCA, os investidores podem usar as projeções do Focus para simular qual opção oferece melhor rendimento.
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Se o relatório Focus projeta uma inflação de 5% e uma taxa de juros de 8% para 2025, é possível calcular se um título que paga 120% do CDI ou um título atrelado ao IPCA + 5% seria mais vantajoso. Essas simulações ajudam os investidores a rebalancear suas carteiras de acordo com as expectativas econômicas atuais.
Além disso, o relatório é útil para revisões periódicas de investimentos, permitindo ajustes que maximizem os retornos diante de um mercado em constante mudança. É uma ferramenta essencial para uma gestão de investimentos mais ativa e informada.
Toda segunda-feira, especialistas do setor comentam sobre os destaques do Boletim Focus e fazem simulações para ilustrar como essas projeções podem ser usadas a favor dos investidores. Embora o Focus não seja a única ferramenta disponível, ele é um ponto de partida crucial para entender e responder às dinâmicas econômicas.
