A atividade na indústria manufatureira dos Estados Unidos registrou uma queda adicional em fevereiro, com um índice de emprego fabril atingindo o menor patamar em sete meses devido a demissões em várias áreas. Apesar disso, há indícios de uma possível recuperação no horizonte.
Os resultados de uma pesquisa conduzida pelo Institute for Supply Management na sexta-feira passada revelaram que os estoques dos clientes diminuíram pelo terceiro mês consecutivo. Esse declínio foi considerado positivo para estimular novos pedidos futuros e o crescimento da produção. Fabricantes também expressaram otimismo, com alguns observando um aumento na demanda e nas vendas.
“Estamos observando alguns sinais encorajadores de reanimação na indústria”, afirmou Shannon Grein, economista do Wells Fargo em Charlotte, Carolina do Norte.
No entanto, o índice PMI (Purchasing Managers’ Index) industrial do ISM caiu para 47,8 no mês passado, ante 49,1 em janeiro. Este é o 16º mês consecutivo em que o PMI permanece abaixo de 50, indicando uma contração na indústria – o período mais longo desde agosto de 2000 a janeiro de 2002.
Economistas previam que o índice subiria para 49,5. A percentagem de componentes do PMI com leituras iguais ou inferiores a 45, considerada um indicador da fraqueza geral da indústria manufatureira, foi de 1% no mês passado, em comparação com 27% e 48% em janeiro e dezembro, respectivamente.
O ISM indicou que uma leitura do PMI abaixo de 42,5 ao longo do tempo sinaliza uma contração da economia global. Essa orientação foi revisada para baixo de 48,7. Apesar disso, a economia ainda está crescendo, com uma expansão anualizada de 3,2% no quarto trimestre.
Embora os custos de financiamento mais elevados tenham desacelerado a demanda por bens e impactado os investimentos empresariais em equipamentos, a pesquisa do ISM pode ter retratado um quadro excessivamente pessimista da indústria manufatureira, que representa 10,3% da economia.
Espera-se que o Federal Reserve comece a reduzir as taxas de juros ainda este ano. Desde março de 2022, o banco central dos EUA aumentou sua taxa diretor a em 525 pontos base, para a faixa atual de 5,25% a 5,50%. Dados mais concretos do governo e do Federal Reserve indicam que a indústria está praticamente estagnada.
As ações em Wall Street estavam em alta, enquanto o dólar caiu em relação a uma cesta de moedas. Os preços dos Tesouros dos EUA subiram.
Comentários otimistas foram observados em oito indústrias manufatureiras em fevereiro, incluindo vestuário, couro, metais primários, produtos químicos e equipamentos de transporte. No entanto, sete indústrias relataram contração, incluindo máquinas, produtos de madeira e eletrônicos.
Os fabricantes de produtos químicos relataram um aumento nas vendas, prevendo uma demanda crescente no segundo trimestre. Os produtores de metais primários também relataram um fortalecimento contínuo ao longo do mês. No entanto, fabricantes de computadores e produtos eletrônicos enfrentaram desafios, especialmente devido à fragilidade dos clientes em mercados estrangeiros.
O subíndice prospectivo de novos pedidos da pesquisa ISM caiu, assim como a produção nas fábricas. Os estoques dos clientes permaneceram baixos, indicando uma possível melhoria na demanda futura, embora houvesse sinais de restrições na cadeia de abastecimento.
A inflação nas fábricas permaneceu moderada, enquanto o emprego na indústria continuou a diminuir. No entanto, a previsão de folhas de pagamento da indústria a partir desses dados tem sido desafiadora.
Outros dados divulgados mostraram uma queda inesperada nos gastos com construção em janeiro, atribuída principalmente ao clima adverso durante o mês. No entanto, os economistas acreditam que esse declínio pode ser temporário, considerando a severa escassez de moradias.
