Radar Diário de Ações – 10/02/2025

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Nova oferta de CRA da Rede SIM: R$ 300 milhões em certificados de recebíveis do agronegócio

Trump abala Wall Street

Trump abala Wall Street: Dow Jones cai 300 pontos, Nasdaq recua 1% e Treasury acima de 5%

Payroll dos EUA

Payroll dos EUA: Criação de Empregos Desacelera em Janeiro de 2025

Pix fora do ar

Pix fora do ar: Instabilidade afeta usuários de Bradesco, Nubank, Itaú e mais bancos

Invasão de carros chineses

Invasão de carros chineses deve continuar no Brasil em 2025

Resultado 4T24 do Bradesco

Resultado 4T24 do Bradesco: Lucro sobe 87,7% e alcança R$ 5,4 bilhões

recessão em 2025

Brasil pode entrar em recessão em 2025

Radar Diário de Ações – 10/02/2025

Radar Diário de Ações 07/02/2025

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2025 mal começou e Correios já dão prejuizo: R$500 milhões somente em janeiro

Isenção do imposto de renda

Lula diz ter certeza de que Congresso aprovará isenção do Imposto de Renda até R$ 5 mil

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Cury (CURY3) Anuncia Dividendos de R$ 175 Milhões; Saiba Como Receber

Banco da Inglaterra corta juros

Banco da Inglaterra Corta Juros e Alerta Para Inflação Mais Alta

Resultado 4T24 Itaú

Resultado 4T24 Itaú: Lucro sobe 15,8%, mas mercado reage com queda das ADRs

Fundos de Debêntures Incentivadas

Fundos de Debêntures Incentivadas crescem e podem superar R$ 300 bilhões

Radar Diário de Ações – 10/02/2025

Radar Diário de Ações – 06/02/2025

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Ações da Alphabet caem 8% após aposta de R$ 438,75 Bi em IA

Oportunidade no setor imobiliário

Compressão de múltiplos e altos dividendos: Oportunidade no setor imobiliário?

aumento do diesel

Aumento do diesel pressiona inflação de alimentos e preocupa governo

Ações da Embraer sobem

Ações da Embraer sobem 11% após fechar maior venda de jatos da história

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Déficit comercial dos EUA sobe 24,7% em dezembro, superando previsões

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Cotado a R$ 5,80, dólar cai pela 12ª vez e tem maior sequência de quedas da história

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Resultados 4T24 Santander: Banco registra lucro líquido de R$ 3,85 bilhões

Radar Diário de Ações – 10/02/2025

Radar Diário de Ações 05/02/2025

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Tesouro IPCA+ em queda: taxas caem com cenário externo favorável

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Vagas de emprego nos EUA caem para 7,6 milhões em dezembro e sinalizam desaceleração

Investimento da Meta em realidade virtual

Investimento da Meta em realidade virtual pode ultrapassar US$ 100 bi em 2025

Previdência privada

Previdência privada arrecada R$ 196,1 bilhões em 2024, crescimento de 15,3%

Atraso da colheita de soja

Bank of America vê atraso da colheita de soja e reforça compra de SLC Agrícola

Petrobras (PETR4) recebe pagamentos

Petrobras (PETR4) recebe pagamentos de R$ 2,16 bi de parceiros, incluindo Shell e empresa do Qatar

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA

Uma leitura do último relatório Estratégia Latam do Itaú BBAUma leitura do último relatório Latam Strategy do Itaú BBA

No último dia 22 de setembro, o Itaú divulgou seu relatório estratégico para ações na América Latina (Latam Equity Strategy). Hoje vamos analisar as orientações e as recomendações de compra para empresas no Brasil

Ao todo, foram selecionadas dez empresas na região, sendo seis no Brasil. A primeira da lista é uma queridinha das grandes gestoras:

  1. Energia Equatorial

No nosso último texto , já mostramos que a XP calcula uma taxa de retorno real de 12,3% para a ação. Um retorno bem atraente para uma empresa com o histórico da Equatorial. O Itaú traz um dado bem interessante, que é uma média de prêmio1que a ação tem negociação em relação à NTN-B 2035.

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA

Na data de publicação desse texto, o título do tesouro IPCA+2035 está sendo vendido a IPCA+6,37% aproximadamente. Ou seja, 5,6% de spread dariam um retorno implícito de inflação mais 11,97%.

O relatório também traz os múltiplos esperados para os próximos anos. Lembrando que aqui estamos falando do consenso de mercado. Ou seja, é o que a mídia do mercado espera e que já deveria estar refletido nos preços de hoje.

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
  1. Eletrobrás

Outra empresa citada no último texto, a Eletrobrás tem uma das maiores taxas de retorno esperadas pelo mercado. Aqui o Itaú calcula um spread para o título público de 9,8% ou que daria IPCA + 16,17%. Alguns gestores veem 18% enquanto outros enxergam algo próximo de 11%. Em qualquer um dos casos, parece uma boa oportunidade.

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
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  1. Bradesco

As primeiras recomendações, por estarem em setores altamente regulamentados e previsíveis, são comprovadas através das taxas internas de retorno. A partir de agora, teremos ações que serão comprovadas com base na média histórica do múltiplo Preço/Lucro ou EV/EBITDA2.

No gráfico do Bradesco, podemos ver que o consenso coloca os múltiplos projetados para os próximos 12 meses em 7,3x. Ligeiramente abaixo da média. Podemos ver que quando chegar perto de 5, a projeção costuma encontrar um suporte e fazer um fundo gráfico.

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
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  1. PetroRio

A quarta ação é a maior empresa júnior de petróleo da bolsa brasileira. Tem sido uma das maiores valorizações da última década e acaba de fechar a aquisição de mais um campo de exploração.

Dessa vez, o relatório traz um EV/EBITDA médio que também se encontra abaixo da média histórica. Na segunda tabela, vemos um consenso de 18,4% de geração de caixa livre sobre o valor de mercado para 2026. Porém alguns gestores calculam que esse número pode chegar a 30% a depender dos preços internacionais do petróleo.

 

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
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  1. Rede D’Or

Para a maior empresa de hospitais no Brasil, olharemos para o índice preço/lucro. Apesar de parecer alto para a mídia de bolsa (11x), temos que levar em consideração que se trata de um setor que sempre é negociado com múltiplos mais altos. As ações sofridas nos últimos anos, mas o último resultado surpreendeu positivamente o mercado.

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
  1. Nubank

A última ação brasileira é o Nubank, ou Nu. A ação teve uma performance astronômica desde o início de 2023 e ainda é uma oportunidade na visão do Itaú. É outra que negocia a múltiplos elevados em relação aos concorrentes, devido ao seu maior crescimento e rentabilidade. O investidor precisa acreditar que o forte crescimento da empresa continuará nos próximos anos.

Analisando a seleção das melhores ações do Itaú BBA
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Conclusões

O relatório conclui que o banco tem como meta um valor de 165 mil pontos para o Ibovespa em 2025, o que representa um potencial de retorno um pouco superior a 20%. Os fatores que sustentam essa conclusão incluem uma avaliação atraente, um nível de mercado (com fundos pouco comprados) e a expectativa de crescimento dos lucros das empresas. Por outro lado, o cenário macroeconômico é levemente negativo, com preocupações sobre a situação fiscal do país.

Particularmente, não considero a carteira recomendada ruim. As empresas do setor de energia parecem ser as melhores opções, combinando a melhor gestão com o de maior potencial. Em relação aos bancos, prefiro seus concorrentes devido a questões de preço e perspectivas de crescimento. No setor de petróleo, sou otimista com a PetroRio. Quanto ao setor de saúde, embora reconheça a qualidade da Rede D’Or, considera seu preço um pouco elevado para o meu perfil de investidor.


1

“prêmio” se refere à diferença entre o retorno esperado de um ativo e o retorno de um ativo de referência ou de menor risco

 

2

Enterprise Value (valor de firma) / Ebitda (Aproximação da geração de caixa)


 

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