Enquanto muitos investidores optaram pela segurança da renda fixa durante o atual ciclo de alta dos juros, algumas ações brasileiras superaram com folga o CDI nos primeiros três anos do governo Lula. De acordo com um levantamento exclusivo da Elos Ayta, 17 papéis listados na B3 renderam mais de 90% no período, deixando o CDI — que acumulou 42,34% — para trás.
Entre os destaques, a Aura Minerals (AURA33) lidera com impressionantes 884,15% de valorização, seguida por Banco Pine (PINE4) com alta de 839,80% e Embraer (EMBR3) com 513,29%. A título de comparação, o CDI — índice de referência da renda fixa — registrou alta de 13,04% em 2023, 10,88% em 2024 e 13,57% até 12 de dezembro de 2025.
Quais ações superaram o CDI?
O levantamento da Elos Ayta considerou ações com volume financeiro médio diário superior a R$ 1 milhão em 2025, até 12 de dezembro, garantindo a liquidez mínima para compor o estudo. No total, 17 empresas compõem a lista.
Além das três líderes absolutas, nomes como Marcopolo (POMO3), Direcional (DIRR3), Copasa (CSMG3) e Syn Prop Tec (SYNE3) também aparecem com retornos expressivos acima de 150%.
A única ação do ranking que não ultrapassou os 100% de valorização foi a 3tentos (TTEN3), do setor agrícola, que mesmo assim entregou um retorno de 91,03%, mais do que o dobro do CDI no mesmo intervalo.
Tabela completa: ações que superaram o CDI no governo Lula
| Empresa | Código | Setor | Vol. médio diário (R$ mil) | 2023 (%) | 2024 (%) | 2025 (%) | Total Gov. Lula (%) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Aura Minerals | AURA33 | Minerais metálicos | 20.934 | 23,33 | 126,95 | 251,62 | 884,15% |
| Banco Pine | PINE4 | Bancos | 1.730 | 183,72 | 17,61 | 181,64 | 839,80% |
| Embraer | EMBR3 | Aeroespacial e Defesa | 415.507 | 56,46 | 150,96 | 56,19 | 513,29% |
| Syn Prop Tec | SYNE3 | Exploração de imóveis | 4.043 | 15,42 | 182,79 | 56,19 | 409,80% |
| Marcopolo | POMO3 | Material rodoviário | 3.015 | 154,33 | 32,49 | 27,87 | 330,88% |
| Direcional | DIRR3 | Incorporações | 69.893 | 46,62 | 27,55 | 118,90 | 309,39% |
| Copasa | CSMG3 | Água e saneamento | 64.644 | 53,10 | 15,52 | 120,95 | 290,79% |
| Profarma | PFRM3 | Medicamentos | 1.674 | 69,84 | 15,94 | 45,57 | 186,64% |
| Allied | ALLD3 | Eletrodomésticos | 1.314 | 42,75 | 20,63 | 61,96 | 178,88% |
| Banco BMG | BMGB4 | Bancos | 1.937 | 67,09 | 25,62 | 32,11 | 177,29% |
| Fras-Le | FRAS3 | Material rodoviário | 9.991 | 82,67 | 24,59 | 19,02 | 170,89% |
| Tegma | TGMA3 | Transporte rodoviário | 8.155 | 57,61 | 11,87 | 48,61 | 162,04% |
| Sabesp | SBSP3 | Água e saneamento | 352.493 | 35,61 | 19,51 | 59,82 | 159,01% |
| Caixa Seguridade | CXSE3 | Seguradoras | 65.128 | 70,21 | 18,51 | 25,36 | 152,87% |
| Priner | PRNR3 | Serviços diversos | 5.584 | 74,63 | 15,26 | 24,55 | 150,68% |
| Porto Seguro | PSSA3 | Seguradoras | 97.716 | 30,50 | 31,61 | 43,19 | 145,94% |
| 3tentos | TTEN3 | Agricultura | 19.485 | 30,43 | 15,49 | 26,82 | 91,03% |
| CDI | — | — | — | 13,04 | 10,88 | 13,57 | 42,34% |
O que explica a alta dessas ações?
Setores diversos, com destaque para bancos, defesa e saneamento
O levantamento apontou que não houve concentração excessiva setorial, sugerindo que a alta não foi isolada por fatores macroeconômicos de nicho. Setores como bancos, saneamento, material rodoviário e seguradoras apareceram com duas empresas cada. Outros segmentos — como mineração, agricultura, defesa, saúde e transporte — também marcaram presença.
Fatores específicos por empresa:
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Aura Minerals se beneficiou da alta do ouro, em meio à instabilidade geopolítica.
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Banco Pine passou por reestruturação operacional e ganhos de eficiência, atraindo atenção de investidores.
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Embraer surfou na retomada global da aviação e forte demanda do setor de defesa.
Vale a pena buscar ações que superam o CDI?
Especialistas apontam que a diversificação de carteira é fundamental, e mesmo em ciclos de alta dos juros, ações com cases específicos bem fundamentados podem superar a renda fixa. Empresas com boas margens, gestão eficiente e gatilhos de valorização têm chances maiores de entregar retornos consistentes.
No entanto, é essencial considerar níveis de risco, volatilidade e liquidez antes de investir. O próprio estudo limita a amostra a ações com boa liquidez em 2025.
A performance dessas 17 ações que superaram o CDI mostra que, mesmo em um ambiente macroeconômico desafiador, há oportunidades relevantes na renda variável — sobretudo quando se foca em fundamentos e setores com potencial de valorização.
Seja você um investidor iniciante ou experiente, acompanhar essas movimentações pode ajudar a identificar os próximos papéis com potencial de multiplicação.
