A Prio (PRIO3) segue como uma das principais recomendações do BTG Pactual entre as empresas do setor de petróleo e gás no Brasil. Apesar da redução no preço-alvo das ações de R$ 61 para R$ 56, o banco manteve recomendação de compra para o papel, citando a combinação entre crescimento de produção e início de uma política clara de dividendos como fatores-chave para o otimismo.
A atualização do valuation da companhia reflete ajustes em custos, investimentos e nos resultados mais recentes. Ainda assim, o BTG destaca que a tese da Prio permanece sólida.
Projeções para a produção: 200 mil barris por dia em 2026
Durante o seu Investor Day, a Prio detalhou os próximos passos operacionais. A empresa espera atingir uma produção acima de 200 mil barris por dia em 2026, com a entrada em operação do campo Wahoo, campanha de perfuração em Frade e uma redução significativa de custos no campo Peregrino, com corte estimado em US$ 300 milhões.
Para 2027, a expectativa é manter esse patamar elevado de produção, impulsionado pela revitalização do ativo Albacora Leste, que contará com cinco novos poços produtores e dois injetores.
Política de dividendos no radar
Um dos pontos mais relevantes trazidos pelo BTG é a mudança na alocação de capital da Prio. A empresa vem deixando claro ao mercado que está mais próxima de implementar uma política formal de distribuição de dividendos.
Segundo o relatório, a administração da Prio reconhece que novas aquisições precisariam ser altamente relevantes para alterar significativamente os resultados. Com isso, qualquer excesso de caixa deve ser destinado ao pagamento de dividendos.
“As taxas mínimas de retorno da Prio permanecem acima de 20% com o Brent a US$ 60, mas, no momento, não há intenção de seguir com fusões ou aquisições. A prioridade será devolver valor ao acionista”, afirmou o BTG.
Perspectiva de crescimento sustentado
O banco estima que a produção da Prio alcance 152 mil barris/dia no primeiro trimestre de 2026 e chegue a 210 mil barris/dia no quarto trimestre, graças ao início de operações em Wahoo e ao avanço das perfurações em Frade. Para 2027, a projeção sobe para 228 mil barris/dia, puxada por Albacora Leste.
Esses números, somados à estratégia de corte de custos e possível pagamento de dividendos, fazem da Prio (PRIO3) uma das ações mais atrativas da bolsa brasileira no setor de óleo e gás, segundo a análise do BTG.
