O ETF exclusivo de empresas argentinas começa a ser negociado hoje, 29 de abril de 2025, na Bolsa de Valores do Brasil (B3). Este lançamento é visto como um marco importante para investidores brasileiros interessados em diversificação internacional, especialmente focando em ativos da América Latina, uma região cheia de oportunidades e desafios.
O produto foi trazido pela Global X ETF, renomada gestora internacional especializada em ETFs, e chega à B3 através do programa de BDRs (Brazilian Depositary Receipts). Com o código ARGT39, este ativo permitirá aos investidores brasileiros acessar o desempenho do índice MSCI All Argentina 25/50, com facilidade e sem a necessidade de abrir contas no exterior. Cada dez BDRs correspondem a uma cota do ETF ARGT, que é negociado originalmente na Bolsa de Nova York (NYSE).
Estrutura do ETF exclusivo de empresas argentinas
O ETF exclusivo de empresas argentinas busca replicar o desempenho do índice MSCI All Argentina 25/50, que tem como principal objetivo evitar uma concentração excessiva em poucos ativos. Dentro dessa estrutura, nenhuma ação pode representar mais de 25% do índice e o conjunto de ativos com mais de 5% de peso não pode ultrapassar 50% da composição total.
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Principais empresas que compõem o índice atualmente:
| Empresa | Peso no índice |
|---|---|
| Mercado Libre | 22% |
| YPF (petróleo e gás) | 8% |
| Grupo Financiero Galicia | 7% |
| Cencosud | 4,5% |
Essa estratégia de diversificação é importante para mitigar riscos, principalmente em mercados historicamente voláteis como o argentino.
Cenário econômico da Argentina
A estreia do ETF exclusivo de empresas argentinas acontece num momento em que o país vive uma série de reformas econômicas sob o governo de Javier Milei. Desde o fim de 2023, a inflação mensal recuou de 20% para cerca de 3%, trazendo certo otimismo ao mercado. Ainda assim, a Argentina enfrenta desafios como recessão técnica e incertezas políticas que devem ser monitoradas de perto pelos investidores.
Mesmo com essas dificuldades, o S&P Merval, principal índice da Bolsa de Buenos Aires, apresentou desempenho excepcional em 2024, com valorização de 114,91% em dólares — superando até mesmo índices norte-americanos como o Nasdaq e o S&P 500.
Rentabilidade histórica do índice MSCI All Argentina 25/50:
| Ano | Rentabilidade |
| 2023 | +53% |
| 2024 | +64% |
| 2025 (até março) | -1,7% |
Embora os retornos sejam impressionantes, é importante lembrar que a volatilidade também é elevada. A perda máxima do índice já atingiu quase 61%, indicando o perfil de alto risco deste tipo de investimento.
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Demanda e perspectivas futuras
De acordo com Flávio Vegas, especialista da Global X ETF, o crescimento expressivo do patrimônio do ARGT — que saltou de US$ 100 milhões em novembro de 2023 para cerca de US$ 1 bilhão no final do mesmo ano — reforçou a decisão de trazer o produto para a B3.
Esse movimento reflete a crescente demanda de investidores brasileiros por exposição a mercados internacionais, especialmente diante do desempenho extraordinário da bolsa argentina em 2024.
Vantagens do ETF exclusivo de empresas argentinas:
- Acesso facilitado a ações argentinas sem burocracia internacional.
- Diversificação regional com um único ativo.
- Participação em um mercado em potencial recuperação econômica.
- Compra e venda em reais diretamente na B3.
Riscos que merecem atenção:
- Alta volatilidade dos ativos argentinos.
- Incertezas políticas e reformas econômicas ainda em andamento.
- Riscos cambiais e geopolíticos.
Vale a pena investir?
O lançamento do ETF exclusivo de empresas argentinas ARGT39 na B3 representa uma excelente oportunidade para diversificação, principalmente para investidores que possuem apetite ao risco e visão de longo prazo.
Embora o mercado argentino seja desafiador, o cenário de reformas estruturais, queda na inflação e possibilidade futura de reclassificação para “mercado emergente” pelo MSCI pode abrir caminho para forte valorização dos ativos locais.
Antes de investir, é essencial avaliar cuidadosamente o perfil de risco, a volatilidade e os objetivos pessoais. Para quem busca uma exposição alternativa em mercados latino-americanos, o ARGT39 pode ser uma adição valiosa ao portfólio.
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