Caminhando no incerto e idolatrando a dúvida

Essa reflexão, embora situada no contexto religioso, carrega uma verdade universal – especialmente para nós, investidores. Em um mundo onde a incerteza é a única constante, a dúvida não é um obstáculo, mas uma ferramenta essencial para a tomada de decisões conscientes e adaptáveis.

O físico Richard Feynman expandiu essa ideia ao afirmar que “o futuro da civilização depende da nossa capacidade de duvidar”. Pode parecer contraditório em um mundo que valoriza certezas e decisões rápidas. Desde cedo, aprendemos que líderes devem ser firmes, que profissionais de sucesso têm convicção, e que a dúvida é um sinal de fraqueza. Mas a verdade parece estar longe disso.

Admitir que não sabemos tudo não deveria nos paralisar – pelo contrário. A dúvida bem acolhida nos protege contra certezas perigosas, tanto do “eu sei tudo” quanto do “não há saída”. Ela nos obriga a ouvir perspectivas diferentes, aprender com nossos erros e, acima de tudo, nos dá coragem para agir mesmo sem ter controle absoluto do cenário. Em tempos como os nossos, onde o mercado muda rapidamente, a certeza pode ser o maior risco.

O livro More Than You Know de Michael J. Mauboussin, traz uma sábia citação de Peter Bernstein: “A lei fundamental dos investimentos é a incerteza do futuro”. Investir, em essência, é aceitar que não sabemos o que vai acontecer. Nosso desafio é traduzir essas incertezas em probabilidades e payoffs, buscando as melhores oportunidades em um mar de variáveis desconhecidas. A habilidade de estimar essas probabilidades – e aceitar que nunca teremos respostas definitivas – é o que diferencia investidores amadores de investidores experientes.

Ser investidor no Brasil é, em grande parte, viver em meio ao incerto e aprender a idolatrar a dúvida. É entender que, por mais que estudemos ou acumulemos experiência, o mercado sempre nos reserva surpresas. Duvide quando afirmarem que:

• Investir é fácil
• Renda fixa é garantida
• A bolsa está barata
• A bolsa está cara 

No mercado financeiro, a única certeza é a mudança. Quando se analisa uma empresa, nem a morte é uma certeza. E até por isso projetamos os fluxo de caixa na perpetuidade…

Quando você acha que encontrou um método infalível, o mercado se transforma – e aquilo que funcionava perfeitamente deixa de funcionar. Adaptar-se, questionar e estar sempre aprendendo são as verdadeiras armas do investidor que deseja sobreviver e prosperar.

Como diria Antônio Abujamra:

Portanto, se há algo a desejar – seja para um Papa ou para um investidor –, que seja a capacidade de duvidar.