A FS BIO recompra CRA de R$ 80 milhões em uma resposta estratégica aos ataques especulativos que afetaram os preços de seus títulos no mercado. A ação faz parte de um plano abrangente de desalavancagem para estabilizar a estrutura de capital da empresa, que busca se fortalecer antes de retomar seu plano de expansão no setor de biocombustíveis.
Fundada para liderar a produção de etanol de milho no Brasil, a FS BIO investiu intensamente nos últimos anos, resultando em um crescimento rápido e significativo. No entanto, o aumento da alavancagem financeira da empresa, agravado por condições desfavoráveis nos mercados de milho e etanol, levou à necessidade de reavaliar a estrutura de capital.
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Histórico de expansão e alavancagem da FS BIO
A FS BIO cresceu rapidamente desde o início de suas operações, inaugurando usinas nas cidades de Lucas do Rio Verde, Sorriso e Primavera do Leste, no Mato Grosso. No entanto, esse crescimento gerou um aumento significativo da alavancagem. Em 2023, com a inauguração da usina em Primavera do Leste, a relação entre dívida e EBITDA da FS BIO alcançou 4,12 vezes, um nível considerado elevado. Esse cenário levou a uma situação delicada, em que a empresa viu suas margens de lucro reduzidas devido ao aumento do preço do milho e à baixa nos preços do etanol, reduzindo o EBITDA para uma média de 7,7%, em contraste com os 26,2% históricos.
Para enfrentar essa situação, a empresa passou a focar na desalavancagem, buscando alternativas de rolagem de dívidas e ampliando prazos de pagamento. A recompra de CRA é uma ação nesse sentido, respondendo aos desafios do mercado e dando início a uma fase de realinhamento financeiro.
FS BIO recompra CRA: Estratégia contra movimentos Especulativos
A decisão da FS BIO de recompra de CRA é uma ação direta para combater ataques especulativos que pressionaram os preços dos papéis da empresa no mercado. Ao anunciar a recompra de R$ 80 milhões em CRAs, a FS BIO busca acalmar o mercado e proteger o valor de seus títulos. Essa ação demonstra o compromisso da empresa em proteger o valor de mercado de seus ativos e manter a estabilidade de sua estrutura financeira.
A recompra de CRA é vista como um movimento estratégico que ajuda a conter especulações sobre a saúde financeira da FS BIO, oferecendo maior segurança aos investidores. A medida permite à empresa resguardar seus papéis e reafirmar sua capacidade de honrar compromissos financeiros, mesmo em um cenário de incertezas.
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Emissões de Green Bonds para alongar o Perfil da Dívida
Como parte do plano de desalavancagem, a FS emitiu US$ 500 milhões em green bonds em fevereiro de 2024. Esses papéis substituíram títulos anteriores, que venciam em 2025, por um vencimento mais longo, em 2031, e com um cupom de 8,87%, reduzindo o custo do financiamento em relação aos 10,2% anteriores. Esse alongamento do perfil da dívida é fundamental para melhorar o fluxo de caixa e diminuir a pressão sobre o balanço.
Os green bonds emitidos pela FS estão atrelados a projetos sustentáveis, uma vez que a empresa tem um compromisso forte com a sustentabilidade e o mercado de baixo carbono. A emissão permite que a FS BIO não apenas amplie seus prazos de pagamento, mas também financie projetos inovadores no setor de biocombustíveis, reforçando seu posicionamento estratégico no mercado sustentável.
Planejamento Financeiro: Desalavancagem e nova emissão de CRA
Além da recompra de CRA e da emissão de green bonds, a FS BIO segue implementando seu plano de desalavancagem, que inclui a estruturação de uma nova emissão de R$ 700 milhões em CRAs, protocolada em outubro de 2024 por meio da FS Florestal. Essa nova emissão será utilizada para refinanciar dívidas e alongar o cronograma de vencimentos, reduzindo o impacto sobre o fluxo de caixa a curto prazo. O objetivo é criar uma estrutura de capital mais sustentável, que permita à empresa focar em crescimento futuro.
Com a nova emissão, a FS BIO busca manter um perfil financeiro equilibrado, que ofereça segurança aos investidores e suporte para os investimentos em inovação. A empresa planeja reduzir sua relação dívida/EBITDA gradualmente, permitindo um retorno mais seguro aos investidores e aumentando a confiança no longo prazo.
Inovação e Sustentabilidade: Projeto de captura de carbono
Como parte de sua estratégia de crescimento sustentável, a FS desenvolve projetos inovadores para reduzir a pegada de carbono. Um dos destaques é o projeto de captura e armazenamento de carbono (CCS), que está em fase de estudos técnicos na usina de Lucas do Rio Verde, em Mato Grosso. O projeto de CCS visa capturar o CO₂ gerado no processo de produção de etanol e armazená-lo de forma segura, o que permitiria à empresa obter créditos de carbono e contribuir para o mercado de baixo carbono.
Para que o projeto CCS se concretize, a empresa aguarda o avanço de regulamentações no Senado brasileiro. Essas regulamentações visam criar um marco regulatório para o mercado de biocombustíveis de baixo carbono e possibilitar a monetização dos créditos de carbono gerados. Com o CCS, a FS BIO reforça sua posição no setor de biocombustíveis e cria uma nova linha de receita baseada na sustentabilidade.
Potencial de Expansão no Mercado de SAF
Além dos projetos de captura de carbono, a FS BIO vê oportunidades de crescimento no mercado de Combustível Sustentável de Aviação (SAF). A crescente demanda por biocombustíveis sustentáveis representa uma oportunidade para a empresa, que pretende atuar nesse setor nos Estados Unidos, onde a regulamentação e incentivos governamentais favorecem o uso de SAF com pegada de carbono reduzida.
A parceria com o grupo Summit Agricultural, que detém 70% da FS BIO, é estratégica para essa expansão. O grupo está construindo uma planta de produção de SAF em Houston, no Texas, e a FS BIO pode se tornar fornecedora de etanol de baixo carbono para essa planta. Essa iniciativa poderia transformar a FS BIO em uma das primeiras empresas brasileiras a exportar etanol sustentável para o mercado norte-americano de SAF, ampliando sua atuação internacional.
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Conclusão: Recompra de CRA como parte de estratégia para estabilidade e crescimento
A recompra de CRA pela FS BIO é um movimento que vai além de uma simples ação de mercado; é parte de uma estratégia de desalavancagem e controle financeiro para estabilizar a estrutura de capital e enfrentar as adversidades do setor de biocombustíveis. Com ações direcionadas, como a emissão de green bonds, rolagem de dívidas e o projeto de captura de carbono, a FS BIO se posiciona como um dos líderes no mercado de etanol sustentável.
A empresa está focada não apenas em sua saúde financeira imediata, mas também em projetos de longo prazo que possam assegurar seu crescimento sustentável. Com o avanço dos regulamentos de crédito de carbono e a entrada no mercado de SAF, a FS projeta um futuro onde sua presença se expande internacionalmente e reforça seu compromisso com a sustentabilidade e a inovação.
A FS BIO recompra de CRA como uma prova do compromisso com a estabilidade financeira e o crescimento sustentável, que vão além de objetivos imediatos, criando uma base sólida para o futuro dos biocombustíveis e da economia de baixo carbono. Em um mercado cada vez mais competitivo e regulado, a FS BIO reafirma sua liderança e continua a trilhar o caminho para um futuro mais verde e sustentável.
