Os resultados do 1T25 da Netflix (NFLX) mostraram mais uma vez a capacidade de execução da companhia. A gigante do streaming reportou uma receita total de US$ 10,54 bilhões, com crescimento anual de 13% (ou 16% em base cambial neutra), superando levemente as projeções do mercado e seu próprio guidance.
O lucro operacional atingiu US$ 3,35 bilhões, representando uma margem de 31,7%, acima dos 28,5% esperados. Já o lucro por ação (GAAP) foi de US$ 6,61, batendo com folga o consenso de US$ 5,69 (+16%).
Além disso, o fluxo de caixa livre no trimestre foi de US$ 2,66 bilhões, crescimento de 24% em relação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado por maior receita e adiamento de algumas despesas operacionais — cuja normalização é esperada no segundo semestre.
Monetização e publicidade impulsionam os resultados do 1T25 da Netflix
Os resultados do 1T25 da Netflix foram impulsionados por múltiplos fatores, com destaque para:
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Receita de assinaturas: crescimento contínuo, especialmente fora dos EUA e Canadá;
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Avanço da publicidade: forte performance da nova plataforma publicitária proprietária;
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Conteúdo ao vivo: aumento no engajamento com transmissões como WWE RAW e eventos ao vivo exclusivos.
A empresa reforçou sua confiança na monetização da base de usuários global, com expectativa de dobrar a receita com publicidade em 2025. Essa meta é apoiada pela expansão da plataforma de anúncios para outros mercados além dos EUA — onde foi lançada oficialmente em 1º de abril.
Desempenho regional e tendências
Apesar de uma leve desaceleração no ritmo de crescimento na América do Norte (+9% a/a vs. +15% no 4T24), os analistas esperam retomada no 2T25, conforme novas séries e eventos exclusivos entrem no catálogo.
Na Ásia, Europa e América Latina, o crescimento foi estável, com destaque para o aumento na receita média por usuário (ARPU) em mercados emergentes, reflexo da otimização de preços e pacotes regionais.
Projeções para o 2T25 e guidance mantido
Para o segundo trimestre de 2025, a Netflix projeta:
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Receita de US$ 11,04 bilhões (+15% a/a);
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Lucro operacional de US$ 3,68 bilhões, com margem de 33,3%;
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Expectativa de crescimento contínuo nas assinaturas e aumento do ticket médio global.
O guidance anual para 2025 foi mantido, com:
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Receita entre US$ 43,5 e US$ 44,5 bilhões;
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Margem operacional de 29%, mesmo com impactos cambiais.
A decisão de manter o guidance, apesar do desempenho forte no 1T25, foi vista como um sinal de prudência diante de possíveis variações no mix de conteúdo e investimento em novas frentes, como IA e jogos.
Conteúdo de destaque e engajamento global
Os resultados do 1T25 da Netflix foram impulsionados também por sucessos de audiência. Séries como Adolescence, Back in Action e Ad Vitam entraram para o top 10 histórico global da plataforma. Já o conteúdo ao vivo, com destaque para WWE RAW, segue entre os mais assistidos semanalmente.
Para o 2T, estão previstas estreias de peso:
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Terceira temporada de Round 6, prevista para 27 de junho;
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Novos episódios de Black Mirror e Ginny & Georgia;
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Expansão da série derivada Round 6: Unleashed.
A estratégia de investir em conteúdo local e global em paralelo, com hubs de produção regionais, continua sendo pilar da empresa, segundo a administração.
O que os resultados do 1T25 da Netflix sinalizam para investidores?
Para analistas do setor, os resultados do 1T25 da Netflix reforçam o case da empresa como uma plataforma de mídia e tecnologia em evolução, com diversificação de receitas, contenção de custos e inovação em publicidade digital.
Com a nova plataforma publicitária em funcionamento e a aposta crescente em eventos ao vivo, a Netflix se posiciona não apenas como líder de streaming sob demanda, mas também como player competitivo em mídia interativa e ao vivo.
Netflix mantém trajetória de crescimento consistente
Os resultados do 1T25 da Netflix consolidam a imagem da empresa como referência no setor global de entretenimento. Margens crescentes, avanço da publicidade e robustez operacional colocam a companhia em uma posição privilegiada para enfrentar um 2025 repleto de desafios — e oportunidades.
O mercado agora aguarda os desdobramentos das estratégias da empresa em jogos, IA generativa e expansão publicitária, que devem marcar a próxima fase da transformação da Netflix.
