O lucro da Embraer 2T25 chamou a atenção do mercado e levou o Itaú BBA a revisar projeções, elevando o preço-alvo da ADR ERJ. O resultado traz lucro líquido ajustado de R$ 675 milhões e Ebitda ajustado de R$ 1,39 bilhão, com margem Ebitda de 13,5%. Apesar dos números, a ação teve reação mista, e analistas veem potencial de alta adicional.
Itaú BBA eleva projeções e preço-alvo para ERJ após lucro de R$675 mi, Ebitda de R$1,39 bi e margem maior
O Itaú BBA elevou as projeções para a Embraer após o resultado do 2T25. A casa manteve a classificação outperform e destacou a companhia como top pick.
O lucro líquido ajustado foi de R$ 675 milhões. O Ebitda ajustado alcançou R$ 1,39 bilhão, com margem Ebitda de 13,5%. O Ebit ajustado ficou em R$ 1,08 bilhão, com margem Ebit de 10,6%.
Os analistas do BBA elevaram as projeções de Ebit em 9% para 2025 e 6% para 2026. Essas estimativas estão 5% e 6% acima do consenso, respectivamente. O preço-alvo da ADR ERJ subiu de US$ 62 para US$ 69.
A ação ERJ subiu 50% no acumulado do ano e 20% desde a retirada das tarifas adicionais pelos EUA. No dia do resultado, a ação teve queda de cerca de 2%, movimento que surpreendeu o mercado.
Houve um episódio de divulgação equivocada no balanço. Inicialmente a Embraer informou prejuízo ajustado de R$ 53,4 milhões. Depois a companhia corrigiu e informou o lucro ajustado de R$ 675 milhões. O BBA avalia que isso pode ter levado fundos quantitativos a operarem contra a ação.
Fatores que sustentam a visão do Itaú BBA
- Forte momento comercial nas divisões comercial e defesa.
- Espaço para revisão positiva do consenso e ganhos de surpresa.
- Potencial redução de tarifas para 0%, o que melhora a competitividade.
- Testes de voo da EVE previstos para dezembro reforçam o pipeline.
- Retorno atraente com assimetria positiva segundo os analistas.
O BBA também considera que o mercado ainda não refletiu totalmente esses dados. Para o investidor, os números trazem sinal de potencial de alta.
