Inflação na Índia: Tendências e Perspectivas

Análise da pesquisa da Reuters sobre os fatores que moldam a inflação, expectativas futuras e implicações para a política monetária.
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Uma pesquisa realizada pela Reuters com economistas indica que a dos preços ao na diminuiu para o seu nível mais baixo em quatro meses, registrando pouco acima de 5% em fevereiro. Isso foi atribuído à desaceleração dos aumentos nos preços dos alimentos.

Apesar dessa tendência de queda nos últimos meses, a inflação na terceira maior economia da Ásia permaneceu acima do ponto médio da faixa de tolerância à inflação estabelecida pelo , situada entre 2% e 6%, desde setembro de 2019.

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Os aumentos nos preços dos alimentos, que representam quase metade do índice de preços ao consumidor (IPC) e são notoriamente voláteis devido às irregularidades das monções, têm superado recentemente a inflação global.

De acordo com a pesquisa da Reuters, realizada entre 4 e 7 de março com 42 economistas, a inflação dos preços ao consumidor foi prevista em 5,02% em fevereiro em relação ao ano anterior, apenas ligeiramente abaixo da taxa de 5,10% registrada em janeiro.

Kunal Kundu, economista da Societe Generale, comentou: “Não é surpresa que a inflação alimentar seja o principal fator na redução da inflação global”, sugerindo que isso se deve, provavelmente, a preços mais baixos para itens como tomates, cebolas e batatas, componentes típicos da cesta de compras na Índia.

Enquanto a maioria dos economistas esperava uma inflação menor em fevereiro, cerca de um terço apontou que a taxa permaneceu estável ou aumentou.

Rahul Bajoria, economista-chefe para a Índia no Barclays, previu um leve aumento na inflação medida pelo IPC para 5,3% em fevereiro, atribuindo isso a um aumento modesto nos preços dos alimentos e do núcleo. No entanto, ele destacou que as pressões sobre os preços estão amplamente controladas e os preços dos alimentos estão em declínio gradual.

A pesquisa também indicou que não se espera que a inflação atinja a intermediária do banco central até pelo menos 2026, com riscos ascendentes persistentes para a inflação alimentar.

Quanto à monetária, a pesquisa sugeriu que o banco central manterá sua taxa diretora inalterada em 6,50% pelo menos até meados do ano, devido aos riscos ascendentes persistentes para a inflação.

Aditi Raman, economista associada da Moody’s Analytics, observou que o indiano pretende reduzir o , o que poderia aumentar a inflação nos próximos meses, especialmente devido aos cortes nos subsídios para alimentos, combustíveis e fertilizantes previstos para abril.

A pesquisa também estimou que a inflação do núcleo na Índia, que exclui os preços voláteis dos alimentos e da energia, provavelmente ficou em torno de 3,50% em fevereiro, de acordo com a mediana das previsões de 26 economistas.

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