Inflação dos EUA desacelerou em novembro
O índice de preços dos Estados Unidos (PCE), principal indicador inflacionário monitorado pelo Federal Reserve (Fed), subiu 0,1% em novembro, segundo dados divulgados pelo Bureau of Economic Analysis (BEA) nesta sexta-feira (20). No acumulado de 12 meses, o índice chegou a 2,4%, marcando uma desaceleração no ritmo de alta.
Os resultados ficaram abaixo das projeções do mercado, que esperavam uma variação mensal de 0,2% e uma alta anual de 2,5%. Essa desaceleração reflete avanços moderados em relação aos meses anteriores e reforça as expectativas de que o Fed possa adotar uma postura mais cautelosa em suas próximas reuniões.
O núcleo do PCE também desacelerou
Excluindo alimentos e energia, componentes conhecidos pela sua volatilidade, o núcleo do PCE subiu 0,1% em novembro. No acumulado de 12 meses, o núcleo estável em 2,8%, repetindo o resultado de outubro.
A desaceleração mensal no núcleo do PCE é significativa, considerando que o mercado esperava um avanço maior. Em outubro, o núcleo registrou alta de 0,3% no mês, quebrou um rompimento gradual nas pressões inflacionárias.
| Indicador | Variação Mensal (nov) | Variação Anual (nov) | Meta do Fed (%) |
|---|---|---|---|
| PCE Total | +0,1% | +2,4% | 2% |
| Núcleo do PCE | +0,1% | +2,8% | 2% |
Por que o PCE é importante?
O índice PCE (Despesas de Consumo Pessoal) é o principal indicador inflacionário utilizado pelo Fed para calibrar sua política monetária. Ele reflete os preços de bens e serviços consumidos pelas famílias nos Estados Unidos e é considerado mais abrangente que o índice de preços ao consumidor (IPC), pois ajusta os pesos de acordo com as mudanças nos hábitos de consumo.
A inflação dos EUA, medida pelo PCE, influencia diretamente as decisões do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) em relação às taxas de juros. Com o índice desacelerando e permanecendo próximo à meta de 2%, o Fed tem maior margem para flexibilizar sua política monetária, caso necessário.
Contexto econômico e expectativas para o Fed
A desaceleração da inflação em novembro ocorre em um momento de ajuste na política monetária dos Estados Unidos. Após uma série de aumentos nas taxas de juros para conter a inflação, o Fed manteve um ritmo mais lento nas suas últimas reuniões.
A inflação dos EUA ainda está acima da meta de 2%, mas os dados mais recentes sugerem que as pressões inflacionárias estão avançando gradualmente. O núcleo do PCE, que permanece em 2,8% no acumulado anual, também sinalizando uma trajetória mais estável para os preços, embora ainda superior ao objetivo do Fed.
Especialistas apontam que o mercado aguardará os próximos indicadores para ajustar suas expectativas sobre as decisões do Fed em 2024. Uma desaceleração no PCE pode levar o FOMC a considerar uma pausa nos aumentos das taxas de juros.
Impactos nos mercados financeiros
Os dados da inflação dos EUA impactaram os mercados financeiros, que reagiram com o otimismo à desaceleração do PCE. Índices como o S&P 500 e o Nasdaq registraram altas após a divulgação, impulsionados pela expectativa de que o Fed possa adotar uma postura mais acomodatícia.
No mercado de câmbio, o dólar apresentou leve desvalorização em relação a outras moedas, refletindo as apostas de que os juros podem manter resultados por mais tempo.
Comparação com meses anteriores
A alta de 0,1% no PCE em novembro segue uma variação de 0,2% em outubro, demonstrando um ritmo mais moderado de aumento nos preços.
| Mês | PCE Mensal (%) | PCE Anual (%) | Núcleo Mensal (%) | Núcleo Anual (%) |
|---|---|---|---|---|
| Setembro | +0,3% | +2,4% | +0,3% | +2,9% |
| Outubro | +0,2% | +2,3% | +0,3% | +2,8% |
| Novembro | +0,1% | +2,4% | +0,1% | +2,8% |
Perspectivas para a inflação dos EUA
A desaceleração da inflação dos EUA medida pelo PCE em novembro reforça a possibilidade de um cenário mais estável em 2024. Com os preços se aproximando da meta do Fed, analistas apontam que o banco central pode focar em manter as condições econômicas desenvolvidas ao crescimento.
Ainda assim, permanecem riscos, incluindo projeções de longo prazo, custos de energia e mudanças nos padrões de consumo. A trajetória do núcleo do PCE será um dos principais indicadores a serem observados nos próximos meses.
A desaceleração da inflação dos EUA em novembro, com o PCE subindo apenas 0,1%, sinalizando um rompimento nas pressões inflacionárias e abre espaço para ajustes mais cautelosos na política monetária do Fed.
Com o índice acumulando 2,4% em 12 meses e o núcleo permanecendo estável em 2,8%, o mercado aguarda os próximos dados para calibrar suas expectativas sobre os juros e a economia dos EUA em 2024.
