Os economistas do Deutsche Bank atualizaram suas projeções econômicas na segunda-feira, oferecendo uma perspectiva mais otimista para a economia dos Estados Unidos. Segundo a revisão, o início de uma possível recessão na economia dos EUA foi adiado para o início de 2024, em contraste com a previsão anterior de uma recessão iminente. Isso sugere um aumento mais gradual no desemprego e a possibilidade de um “aterrissagem suave”.
Essa atualização ocorre em meio a outros indicadores que apontam para um desaceleramento econômico, como o aumento dos preços do petróleo, a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis, padrões mais rígidos de empréstimos bancários e uma desaceleração global liderada pela crise imobiliária na China.
Os economistas do Deutsche Bank agora preveem que a recessão começará no início de 2024, em vez do final de 2023, e projetam que a taxa de desemprego atingirá o pico em 4,6%, em comparação com a estimativa anterior de mais de 5%. Até agosto, a taxa de desemprego estava em 3,8%.
Apesar do aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve desde março de 2022, totalizando 525 pontos base, com o objetivo de conter a inflação, a economia dos EUA permaneceu resiliente. O impacto total desses aumentos nas taxas de juros deve ser sentido até o final deste ano ou início de 2024. Historicamente, aumentos nas taxas de juros frequentemente resultaram em aumento do desemprego e recessões econômicas.
No entanto, ao contrário das tendências do passado, as demissões em massa não ocorreram conforme o esperado. Isso levou mais decisores do Federal Reserve e de Wall Street a acreditar que a economia dos EUA poderia evitar um colapso ou experimentar uma recessão mais branda do que o previsto.
Michael S. Barr, vice-presidente de supervisão do Fed e membro do comitê de política do banco central, ecoou esse sentimento na segunda-feira. Ele afirmou que vê uma probabilidade maior de a economia dos EUA retornar à estabilidade de preços sem as perdas de emprego significativas normalmente associadas a grandes ciclos de aperto da política monetária.
O Federal Reserve elevou sua taxa de juros de referência para o nível mais alto em 22 anos para combater a inflação. No entanto, os gastos do consumidor e o emprego permaneceram robustos, sugerindo a possibilidade de uma aterrissagem suave. Essa resiliência levou os funcionários do Fed a sugerir que podem precisar manter as taxas de juros mais altas por mais tempo para controlar a inflação.
O Deutsche Bank, com um valor de mercado de 21.469,82 milhões de dólares e uma baixa relação P/E de 4,32, mostrou sinais de estabilidade financeira. De acordo com dados da InvestingPro, o crescimento da receita do banco acelerou no último trimestre de 2023, registrando um aumento de 9,23%, o que indica um desempenho financeiro saudável. O lucro por ação do banco também aumentou consistentemente, atingindo 2,5 dólares, reforçando ainda mais sua perspectiva positiva.
No entanto, os analistas do Deutsche Bank também destacaram vários fatores que poderiam tornar a aterrissagem econômica menos suave. Isso inclui preços elevados de combustíveis, a retomada dos pagamentos de empréstimos estudantis, uma greve de trabalhadores da indústria automobilística e a crescente relutância dos bancos em emprestar dinheiro. Apesar desses possíveis obstáculos, o argumento a favor de uma aterrissagem suave “indubitavelmente se fortaleceu”, de acordo com Matthew Luzzetti, economista-chefe dos EUA no Deutsche Bank.
Enquanto isso, a Bloomberg Economics desenvolveu um modelo semelhante ao usado pelo National Bureau of Economic Research (NBER), que indica uma chance maior do que 50% de o NBER declarar uma recessão nos EUA a partir do final de 2023. Outros economistas e autoridades permanecem otimistas quanto à resiliência da economia, com grandes bancos reduzindo suas chances de uma recessão este ano.
Em resumo, embora a possibilidade de uma recessão permaneça no horizonte, desenvolvimentos recentes sugerem que ela pode ser menos grave do que inicialmente temida. A resiliência da economia dos EUA diante do aumento das taxas de juros e outros desafios, aliada ao forte desempenho financeiro do Deutsche Bank, conforme indicado pelos dados da InvestingPro, está alimentando a esperança de uma recessão econômica mais suave. Para obter mais informações como essas, considere explorar as dicas adicionais disponíveis na InvestingPro.
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