No último trimestre, falamos sobre as cinco empresas que mais gostamos dos resultados, em uma publicação no final de março. Hoje — com um pouco de atraso — vamos comentar os resultados do 1º trimestre de 2025.
Gostei do resultado — e o mercado também:
- Tenda Construtora (TEND3) / Moura Dubeux (MDNE3)
- Vulcabrás (VULC3) / Track & Field (TFCO4)
- Banco Mercantil (BMEB4)
- Vitru Educação (VTRU3) / Ser Educacional (SEER3) / Ânima (ANIM3)
No geral, os setores de educação e construção foram os destaques pra mim. A maioria das empresas reportou muito bem.
Na construção, os números da Tenda vieram muito fortes. E no call de resultados da Moura Dubeux, a empresa não disfarçou o otimismo para os próximos trimestres. —Inclusive não recomendo assistir ao vídeo da empresa para não se animar demais com as perspectivas — MRV, por outro lado, foi a ovelha negra.
Do lado da educação, o resultado da Vitru escancarou como o papel estava barato. Porém, semanas depois, o novo marco regulatório do EAD jogou uma enorme camada de incerteza no setor e prejudicou o desempenho da ação. Dessa vez, a ovelha negra foi YDUQS.
Gostei, mas o mercado não concordou comigo:
- 3 Tentos (TTEN3)
- Vivara (VIVA3)
- JBS (JBSS3)
A Vivara, mais uma vez, apresentou bons números de crescimento e rentabilidade. Porém, uma maior necessidade de capital de giro e ajustes no estoque fizeram o mercado olhar pro resultado com certo ceticismo.
Já a 3 Tentos continua mostrando ser uma empresa bem gerida. O lucro teve impacto de não recorrentes, mas que já estavam no radar.
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Não gostei ou esperava mais:
- Kepler (KEPL3)
- Banco do Brasil (BBAS3)
- Vamos (VAMO3)
- Multi (MLAS3)
- Tupy (TUPY3)
- Hypera (HYPE3)
Aqui, vale um destaque especial para o Banco do Brasil, que foi, de longe, a maior decepção do trimestre. O mercado não esperava um lucro tão fraco nem as dificuldades no crédito agro. Mesmo com o valuation descontado, a ação sofreu bastante.
Pra não deixar passar, outras empresas que merecem um destaque positivo:
Movida, Hapvida, Boa Safra, Itaú e JHSF.
Se quiser comentar algum outro ativo que não foi citado,
