O mercado começa a semana com atenção voltada para os ajustes no plano de expansão da Rede D’Or (RDOR3) e o realinhamento de investidores no varejo brasileiro, impulsionado por interesse estrangeiro. Essas decisões impactam expectativas de crescimento e valuation.
Principais Destaques
Rede D’Or (RDOR3) — COMPRA, preço-alvo R$ 46
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Plano de expansão revisado para 3.200 leitos (antes eram 4.000) até 2028; ação recuou ~5%, mas tese de longo prazo se mantém.
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Analistas destacam pipeline robusto de aquisições, parcerias com Bradesco, ganhos de eficiência operacional e melhorias de margem.
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Ajuste pragmático ao cenário macro, com redução do custo de capital de longo prazo; guidance levemente revisado, mas valorização estrutural mantida.
Varejo & Consumo — Notas gerais
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Roadshow com investidores europeus mostra interesse mais focado em nomes resilientes e valuation atrativo. A linha de destaque inclui Renner, Mercado Livre, Raia Drogasil e Assaí, com crescente atenção a SmartFit e Azzas.
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Renner atrai elogios pela disciplina nas margens, mesmo com preocupações sobre competição asiática e cenário mais desafiador no segundo semestre.
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Mercado Livre segue como posição consenso, apesar de dúvidas sobre subsídio ao frete grátis – infraestrutura robusta sustenta a tese de investimento.
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Assaí mantém suporte de mercado, enquanto Raia Drogasil enfrenta ceticismo sobre SSS (mesmas lojas) e mix de vendas.
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O sentimento geral continua construtivo, com preferência por nomes como SmartFit, MELI, C&A, Renner e Azzas com forte momento operacional.
Aura Minerals (AUGO) – IPO nos EUA
Aholding brasileira abriu IPO na Nasdaq com ticker “AUGO”. Preço será definido com base no fechamento da TSX. Operação conduzida por BofA, Goldman Sachs, BTG Pactual, Itaú e Bradesco.
Por que importa? Abre espaço para captação internacional e aumenta visibilidade global da empresa em metais.
Minerva (BEEF3) – aumento de capital
Concluiu emissão de 386,8 mi ações por R$ 5,17, captando R$ 2 bi. Capital social salta para R$ 3,678 bi. Investidores ganharam bônus BEEF11 (1:2), negociáveis a partir de segunda.
Importância: reforça a estrutura de capital, reduzando endividamento e preparando a empresa para próximos passos no agronegócio e infraestrutura.
Marfrig (MRFG3) & BRF (BRFS3) – fusão
Assembleias para tratar da fusão entre Marfrig e BRF foram remarcadas para 14 de julho após suspensão.
Impacto: consolidação no setor de proteína com ganhos potenciais de escala, mas risco de rejeição regulatória sempre presente.
Petlove (PETZ3) – recurso no Cade
Petlove recorrerá contra fusão entre Petz e Cobasi, argumentando que transação impacta pouco o consumidor. Nova empresa teria receita de R$ 7 bi.
Contexto: disputa mostra tensão entre varejistas e preocupação com barreiras competitivas no setor pet.
Tenda (TEND3) – Cessão de CRI
Recebeu R$ 159 mi líquidos da Opea Securitizadora após integralização da cessão do CRI (448ª emissão). CRIs estruturados em duas séries sênior e uma subordinada com Galapagos Capital.
Motivo de atenção: oferece fluxo de caixa adicional que pode ser destinado a caixa ou novos projetos.
Track&Field (TFCO4) – JCP
Aprovado JCP total de R$ 9,8 mi (R$ 0,0065 por ON e R$ 0,0647 por PN). Data‑corte: 25/jun, ex: 26/jun, pagamento em 29/mai/26.
Relevância: enriquece o retorno ao acionista e reforça disciplina financeira mesmo em segmento de consumo.
Tesla (TSLA34) – robotáxi em Austin (EUA)
Lançou serviço de robotáxi com até 20 Model Y autônomos por tarifa fixa de US$ 4,20. Um funcionário monitora de dentro do veículo. Competirá com Waymo e Zoox (Alphabet e Amazon).
Por que acompanhar: mostra avanço da Tesla no segmento autônomo e competição global na mobilidade elétrica.
Segurança internacional
EUA atacam instalações nucleares no Irã com 7 bombardeiros B‑2, usando 14 bombas “destruidoras de bunkers”. Houve “danos extremamente severos”, mas autoridades mantêm cautela ao afirmar se instalações foram plenamente destruídas.
Reação: EUA consideram a operação um recuo nuclear estratégico, mas aguardam avaliação completa. Irã denuncia violação de “linha vermelha”; Israel diz que operação pode suspender campanha se capacidades nucleares forem de fato neutralizadas.
Brasil no radar político-econômico
Juros a 15%: o presidente Lula adota silêncio sobre a alta, protegendo o BC e o presidente Galípolo de críticas internas.
Cenário: caso a inflação seja contida e o real se recupere, expectativa é por cortes em 2026 – cenário eleitoral que pressiona o governo a manter a estabilidade econômica.
Destaque da Segunda-feira – 23/06/2025
O ambiente de sexta-feira mistura temas micro e macro com impacto direto nos mercados:
Corporate finance em destaque – ações da Aurora, fusões, captações e dividendos mostram estratégias ativas das empresas para fortalecer estrutura e distribuir valor.
Geopolítica e segurança internacional – ataques de alta magnitude no confronto EUA‑Irã adicionam incerteza, com possível reação em cadeia.
Cenário doméstico – juros altos permanecem no radar, com Lula buscando blindar o BC enquanto negocia espaço fiscal e político visando o próximo ciclo eleitoral.
