A taxa de inflação nos Estados Unidos diminuiu ligeiramente em termos anuais em novembro, conforme previsto, em um comunicado significativo que provavelmente terá impacto na perspectiva do Federal Reserve sobre as taxas de juros no próximo ano.
O crescimento anual dos preços ao consumidor caiu para 3,1% no mês passado, desacelerando em comparação com os 3,2% de outubro, de acordo com dados do Bureau of Labor Statistics divulgados na terça-feira. Em termos mensais, a leitura aumentou 0,1%, com um aumento nos custos de moradia compensando uma queda nos preços do gás. Os economistas previam taxas de 3,1% e 0,0%, respectivamente.
O índice “núcleo”, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, aumentou 4,0% ao ano, alinhado com o mês anterior. Mensalmente, os ganhos de preços subjacentes foram de 0,3%, ligeiramente mais rápidos do que os 0,2% em outubro. Ambas as estimativas foram confirmadas.
Esses números podem oferecer insights sobre o impacto das iniciativas de longa data do Federal Reserve para aumentar as taxas de juros no crescimento dos preços na maior economia do mundo. Apesar das previsões de alguns observadores de mercado indicando que o banco central começará a reduzir os custos dos empréstimos no início do próximo ano, o presidente do Fed, Jerome Powell, enfatizou que as autoridades continuarão a agir “com cautela” em relação às medidas de segurança, buscando evidências de que a recente alta da inflação foi contida.
Na quarta-feira, o Federal Reserve anunciará sua última decisão de política monetária. No entanto, com o banco central quase certo de manter as taxas de juros no patamar máximo de mais de duas décadas, entre 5,25% e 5,50%, a atenção estará centrada nas declarações de Powell. A divulgação do “dot plot” trimestral do Federal Reserve, indicando as previsões dos decisores políticos para as taxas no futuro, também estará em destaque.
“Este relatório provavelmente não alterará a visão do Federal Reserve de que será necessário esperar um pouco mais antes de considerar cortes nas taxas”, comentou Kathy Jones, estrategista-chefe de renda fixa da Charles Schwab (NYSE: SCHW), em uma postagem na plataforma de mídia social X. “A direção é boa, mas ainda não atingiu o destino.”
As expectativas de um corte nas taxas pelo Federal Reserve em março do próximo ano estão diminuindo. Em vez disso, os mercados agora estão apostando em uma probabilidade de cerca de 50% de um corte nas taxas em maio, de acordo com a ferramenta CME FedWatch.
Os dados de emprego mais fortes do que o esperado na última sexta-feira alimentaram as expectativas de que o Federal Reserve adiará um corte antecipado nas taxas, indicando uma persistente robustez no mercado de trabalho. Embora seja benéfico para a atividade econômica em geral, um mercado de trabalho resiliente pode exercer pressão ascendente sobre salários e inflação, reforçando a argumentação para que o Federal Reserve mantenha as taxas nos níveis atuais por um período mais longo.
