O Comitê de Política Monetária (Copom) divulgou hoje a ata de sua mais recente reunião, reafirmando seu compromisso com uma política monetária contracionista e delineando os principais fatores que orientaram suas decisões. Abaixo, destacamos os principais tópicos abordados na ata do Copom:
- Reduções Graduais de Mesma Magnitude: O Copom reiterou a expectativa de cortes de 0,50 ponto percentual nas próximas reuniões, sendo esta a diretriz unânime entre seus membros. Esta estratégia visa manter a política monetária contracionista necessária para o processo de desinflação.
- Pouca Probabilidade de Intensificação Adicional do Ritmo: A ata destaca que uma intensificação adicional das reduções exigiria surpresas positivas substanciais que aumentassem ainda mais a confiança em uma trajetória desinflacionária futura. Tal confiança só seria alcançada com mudanças significativas nos fundamentos da dinâmica inflacionária.
- Firme Perseguição das Metas Fiscais: O Banco Central reforçou a importância da execução das metas fiscais já estabelecidas para a ancoragem das expectativas de inflação. Isso destaca a interdependência entre a política fiscal e a política monetária na estabilidade econômica.
- Cautela e Moderação: O Copom enfatizou a necessidade de serenidade e moderação na condução da política monetária, ressaltando que não há evidências de que um aperto adicional além do necessário para a convergência da inflação para a meta esteja em curso.
- Hiato do Produto e Inflação de Serviços: O Comitê observou um aperto do hiato do produto na margem, devido à maior resiliência da atividade econômica. Além disso, destacou que as expectativas de inflação permanecem acima da meta e a evolução benigna da inflação depende de uma reancoragem mais sólida das expectativas e de uma dinâmica mais benigna na inflação de serviços.
- Volatilidade e Riscos Externos: A ata mencionou a volatilidade nos preços de alimentos e bens industriais, recomendando cautela. Além disso, citou o risco representado pelo fenômeno El Niño e pelos preços do petróleo na dinâmica inflacionária.
- Expectativas de Inflação: As expectativas de inflação permanecem acima da meta e se mantiveram relativamente estáveis recentemente. Alguns membros do Copom demonstraram preocupação com a possibilidade de metas desancoradas por um período prolongado.
A ata do Copom reafirma a determinação do Banco Central em continuar implementando uma política monetária contracionista para atingir suas metas de inflação e ancorar as expectativas do mercado. Ela ressalta a importância da interação entre a política fiscal e monetária, bem como a necessidade de uma abordagem cuidadosa para manter a estabilidade econômica.
