O BTG Pactual (BPAC11) atingiu um marco histórico ao superar Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBAS3) em valor de mercado, consolidando-se como o terceiro maior banco da América Latina, atrás apenas de Nubank (NUBR33) e Itaú Unibanco (ITUB4).
BTG Pactual atinge valor recorde em bolsa
Segundo levantamento do Valor Data, o BTG Pactual atingiu um valor de mercado de R$ 179,8 bilhões, ultrapassando os R$ 171,2 bilhões do Bradesco e os R$ 126,8 bilhões do Banco do Brasil. À frente, o Nubank lidera com R$ 408,2 bilhões, seguido pelo Itaú com R$ 391,6 bilhões.
No ano, as units BPAC11 acumulam uma valorização de 34,9%, com alta de 16,8% apenas após a divulgação do balanço do 2T25, quando o banco apresentou lucro e rentabilidade recordes. Ontem, as ações fecharam na máxima histórica de R$ 45,47.
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O que explica a ascensão do BTG Pactual
De acordo com relatórios recentes de grandes casas de análise, o desempenho do BTG Pactual é fruto de uma estratégia bem-sucedida de diversificação e eficiência operacional:
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Safra: destacou que o resultado forte do 2T25 é “um cheiro do que pode ser a rentabilidade do banco em um ambiente de mercado favorável”.
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Citi: ressaltou a capacidade do BTG de ler as condições de mercado e consolidar participação mantendo alavancagem operacional.
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Goldman Sachs: apontou a diversificação de receitas e a expansão nas áreas de wealth management e gestão de ativos como pontos-chave do crescimento.
Superando rivais e consolidando liderança
A arrancada do BTG Pactual também deixou para trás a XP (XPBR31), que já foi uma rival direta na disputa por escritórios de agentes autônomos e captação de clientes. Atualmente, a XP tem valor de mercado de apenas R$ 56,1 bilhões, menos de um terço do BTG.
A migração da EQI da XP para o BTG em 2021 simbolizou essa virada, mas também trouxe disputas judiciais que seguem em andamento. Ainda assim, a diferença de valuation entre as instituições mostra a distância crescente entre elas.
O futuro do BTG Pactual
Para analistas, o próximo desafio do BTG Pactual será manter o ritmo de crescimento em um cenário de maior volatilidade global. A solidez da base de clientes, o avanço no wealth management, a gestão eficiente de custos e a diversificação de negócios são os pilares para sustentar o valuation elevado.
Se mantiver a trajetória, o BTG pode continuar reduzindo a distância para Itaú e Nubank, que hoje lideram a América Latina em tamanho de mercado.
