As ações da BRF (BRFS3) e da Marfrig (MRFG3) figuraram entre as maiores altas do Ibovespa (IBOV) nesta sexta-feira (15), impulsionadas pela divulgação dos resultados do segundo trimestre de 2025 (2T25) e pelo avanço nas expectativas sobre a fusão entre as duas companhias.
Por volta das 12h, os papéis da BRF subiam 4,4%, enquanto as ações da Marfrig registravam alta de 3,2%, refletindo a reação positiva dos investidores ao desempenho financeiro e às perspectivas de sinergias futuras.
Desempenho da BRF surpreende o mercado
O BTG Pactual destacou que, mesmo diante do primeiro caso de gripe aviária afetando a exportação de frangos no Brasil, a BRF apresentou números sólidos no 2T25. A geração de fluxo de caixa livre chegou a quase R$ 1 bilhão, reforçando a disciplina financeira da companhia.
As vendas totalizaram R$ 15,4 bilhões, em linha com as expectativas, mas o Ebitda ajustado de R$ 2,5 bilhões superou em 5% as projeções do BTG. O lucro líquido, de R$ 740 milhões, foi 27% acima das estimativas.
Para o banco, até a conclusão da fusão com a Marfrig, o desempenho das ações da BRF tende a seguir a relação de troca definida no acordo, o que explica parte da movimentação no pregão.
Marfrig vê fusão como passo transformacional
Segundo a Genial Investimentos, a performance robusta da BRF foi o grande motor dos resultados consolidados, reforçando o caráter “transformacional” da fusão para a Marfrig. Hoje, a BRF já representa cerca de 80% do Ebitda consolidado do grupo.
Mesmo com os impactos da gripe aviária, tanto o Ebitda quanto a margem da BRF vieram acima das projeções. O Itaú BBA observou que, para a Marfrig, o foco das discussões agora está voltado para as perspectivas da plataforma MBRF, fruto da fusão.
Benefícios esperados e impacto no mercado
Entre os principais pontos positivos esperados com a operação, a Genial Investimentos projeta que a nova companhia terá menor dependência do mercado de carne bovina nos EUA, algo que deve aliviar preocupações dos investidores.
Além disso, a fusão pode quase dobrar o lucro por ação, gerar mais de R$ 805 milhões anuais em sinergias e capturar cerca de R$ 3 bilhões em benefícios fiscais. A casa mantém recomendação de compra para Marfrig, com preço-alvo de R$ 26,00 — um potencial de valorização de 21% frente ao último fechamento.
Perspectivas
Com os resultados do 2T25 confirmando resiliência operacional e as expectativas positivas para a fusão, tanto BRF (BRFS3) quanto Marfrig (MRFG3) seguem no radar dos investidores que buscam exposição ao setor de alimentos e proteínas.
