As ações da WEG (WEGE3) operam em forte queda nesta quarta-feira (23), após a divulgação dos resultados financeiros referentes ao segundo trimestre de 2025 (2T25). Por volta das 14h30, os papéis recuavam 5,25%, cotados a R$ 39,15, após atingirem a mínima de R$ 38,68 (-6,39%). No acumulado de 2025, as ações da WEG já registram desvalorização de 25,76%.
Balanço do 2T25 frustra expectativas do mercado
Apesar da alta no lucro e na geração de caixa, o que mais decepcionou os analistas foi o crescimento mais fraco da receita e sinais de desaceleração em áreas estratégicas, como geração eólica e projetos industriais.
A WEG lucrou R$ 1,59 bilhão no trimestre, uma alta de 10,4% frente ao mesmo período do ano anterior. O Ebitda foi de R$ 2,26 bilhões (+6,5%), com margem de 22,1%. A receita líquida cresceu 10,1%, chegando a R$ 10,21 bilhões. No entanto, os resultados ficaram entre 6% e 7% abaixo das estimativas dos analistas, especialmente em razão da fraqueza nas operações no Brasil.
Segmento GTD preocupa analistas
O principal ponto de atenção foi o desempenho do segmento de geração, transmissão e distribuição (GTD), impactado pela ausência de novos projetos eólicos. Segundo relatório do BTG Pactual, mesmo com volumes positivos em T&D e geração solar, a desaceleração geral da receita preocupa.
Já o Banco Safra classificou os dados como “pouco inspiradores” e destacou o crescimento real da receita como modesto — apenas 6,3% em reais e com recuo de 2,3% em dólares. O ROIC (Retorno sobre Capital Investido) também caiu para 32,9%, sinalizando pressão sobre a rentabilidade da companhia.
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Analistas divergem sobre futuro das ações da WEG
O Itaú BBA avaliou que, mesmo já esperando um trimestre mais fraco, os números vieram abaixo do consenso. Sem o benefício da alíquota reduzida de IR, o lucro teria sido 9% menor. A casa projeta que o resultado deve levar a revisões negativas nas estimativas para 2025 e 2026.
Apesar disso, o BTG manteve a recomendação de compra para as ações da WEG, argumentando que a forte queda recente pode representar oportunidade de entrada, com valuation estimado em 23 vezes o lucro projetado para 2026.
WEG aposta em resiliência e mercado internacional
A companhia afirmou, em nota, que os resultados refletem sua resiliência em meio a um cenário desafiador. No Brasil, reconheceu o impacto da redução nos projetos eólicos e da cautela nos investimentos industriais.
Em contrapartida, destacou o bom desempenho da geração solar, a recuperação nas exportações e o crescimento nas operações da América do Norte, fatores que devem ajudar a manter estabilidade na performance nos próximos trimestres.
