A inflação do consumidor japonês cresceu ligeiramente mais do que o esperado em julho, à medida que a renovada fraqueza do iene fez subir os custos das importações, com a leitura agora apontando para mais pressão sobre o Banco do Japão para apertar a política.
O índice de preços ao consumidor (IPC) principal subiu 3,3% ano a ano (a/a), mais do que as expectativas de uma leitura de 2,5%. O IPC também subiu 0,5% em julho em relação ao mês anterior, acelerando depois de permanecer inerte nos últimos dois meses.
Excluindo alimentos frescos, o IPC subjacente subiu 3,1% a/a, como esperado, desacelerando ligeiramente em relação aos 3,3% vistos em junho. Mas o número também ganhou força em relação ao mês anterior, subindo 0,4% em base mensal.
A inflação subjacente do Japão permaneceu em picos de mais de 40 anos, com um número que exclui os custos de alimentos frescos e energia subindo para 4,3% a/a em julho. A leitura é monitorada de perto pelo BOJ e tem aumentado constantemente este ano.
O forte gasto do consumidor em bens não duráveis e atividades recreativas foi o principal motor da leitura do IPC de julho, com o consumidor japonês permanecendo saudável apesar dos crescentes ventos contrários econômicos. O turismo também impulsionou os gastos no país.
A força do gasto também impulsionou uma leitura do produto interno bruto (PIB) do segundo trimestre significativamente mais forte do que o esperado, embora analistas tenham alertado que o impulso foi temporário, já que os maiores impulsionadores da economia do Japão – particularmente seus exportadores – enfrentam maior pressão da desaceleração da demanda na China.
Embora os subsídios do governo aos preços da eletricidade tenham ajudado a moderar aumentos maiores na inflação, as pressões sobre os preços devem aumentar novamente no curto prazo à medida que os efeitos dos subsídios são incorporados à economia.
As leituras subjacentes e principais elevadas também apontam para pressões inflacionárias persistentes para o Japão, especialmente à medida que o país lida com um novo aumento nos custos das importações após o iene cair para mínimos de 2023 em relação ao dólar.
A moeda foi atingida por uma rifte crescente entre os rendimentos locais e dos EUA e deve receber algum apoio do governo.
A inflação e o enfraquecimento do iene também aumentam a pressão sobre o BOJ para que ele abandone eventualmente sua política ultra-dovish. O banco central havia ampliado sua política de controle da curva de juros em julho – um sinal de que ele planeja eventualmente se afastar de sua postura ultra-dovish.
Mas o iene viu pouco apoio após a medida, com os mercados pedindo ao banco para fazer mais.
