Mesmo com o lucro líquido abaixo das expectativas do mercado, as ações do Mercado Livre (MELI34) subiram 5,26% no pregão de 5 de agosto de 2025, cotadas a R$ 112,63. O resultado financeiro não animou completamente os analistas, mas os dados operacionais e a estratégia de expansão da empresa sustentaram o otimismo.
No balanço referente ao segundo trimestre, a companhia reportou lucro líquido de US$ 523 milhões, abaixo dos US$ 596 milhões esperados. Mesmo assim, a receita líquida veio forte, com US$ 6,8 bilhões (+34% a/a), acima das projeções, e o GMV subiu 37% em base cambial neutra.
Estratégia de frete grátis impacta margens, mas impulsiona vendas
Um dos pontos centrais destacados pelos analistas foi a expansão do frete grátis no Brasil. Em junho, o Mercado Livre reduziu o valor mínimo de compras para ter direito ao benefício, de R$ 79 para R$ 19. A medida fortaleceu o volume de vendas e elevou o número de itens comercializados no trimestre em 26%.
Apesar do impacto negativo na margem operacional — o Ebit ficou em US$ 825 milhões, com queda de 2,1 p.p. na margem —, analistas consideram a compressão como parte de uma estratégia intencional para proteger participação de mercado frente a rivais como Shopee, Shein, TikTok Shop e Temu.
Reação positiva do mercado e recomendações de compra
Na Nasdaq, as ações do Mercado Livre (MELI) também apresentaram alta, subindo 2,68% no mesmo dia. A Genial Investimentos classificou o movimento como cirúrgico e afirmou que a decisão de investir em frete gratuito foi estratégica para manter o engajamento dos usuários.
Segundo o BTG Pactual, os números operacionais mostram o compromisso da empresa em fortalecer seu ecossistema, com ganhos importantes em logística e integração com fintechs. A recomendação do banco para as ações é de compra.
Mercado Pago se destaca no trimestre
Outro destaque foi o desempenho do Mercado Pago, especialmente na frente de cartões de crédito. O Safra apontou que, mesmo com o lucro líquido e o Ebit abaixo do esperado, a evolução da fintech dentro do grupo é um sinal de resiliência e inovação.
Para os analistas, o crescimento das receitas, o forte fluxo de caixa e os investimentos contínuos na plataforma justificam a reação positiva das ações e tornam o papel atrativo para novas entradas.
Perspectivas para as ações do Mercado Livre
A visão de longo prazo permanece otimista. O BTG destacou que o Mercado Livre já demonstrou em ciclos anteriores a capacidade de converter investimentos operacionais em maior lucratividade. A Genial reforça que, apesar do impacto atual nas margens, trata-se de uma compressão opcional e reversível.
Com isso, a maior parte dos analistas mantém a recomendação de compra para as ações do Mercado Livre, que seguem como uma das principais apostas no setor de e-commerce da América Latina.
